A Alupar (ALUP11) se consolida cada vez mais como uma grande pagadora de dividendos da Bolsa brasileira (B3).
Quando entrou no portfólio da série Vacas Leiteiras, da Empiricus, em 2016, a empresa era vista pelos analistas com o potencial de se tornar uma gigante do setor elétrico e uma das maiores expoentes do Brasil no assunto dividendos.
Passado o ciclo de investimento dos projetos adquiridos nos leilões de 2015 e 2016, a Alupar cumpriu com as expectativas.
Neste mês a empresa aprovou, em reunião do conselho de administração, mudanças na política de dividendos. São elas:
- Payout mínimo (percentual do lucro líquido distribuído aos acionistas) passará de 25% para 50%;
- frequência dos dividendos, hoje anual, passará a ser trimestral;
- os dividendos serão pagos sempre 60 dias após a aprovação na assembleia de acionistas;
- payouts superiores a 50% serão determinados eventualmente, considerando-se liquidez, alavancagem e outras oportunidades de investimento.
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Mudanças na política de dividendos trazem mais previsibilidade ao acionista da Alupar
O sócio-fundador da Empiricus e analista da série Vacas Leiteiras, Rodolfo Amstalden, destaca que as mudanças trazem previsibilidade, já que os acionistas sabem quando e com que frequência os dividendos serão distribuídos, e “uma fatia maior do bolo” para os investidores – no mínimo, 50% do lucro líquido.
Para ele, a enorme competitividade nos últimos leilões e a tradicional disciplina de alocação fizeram com que a empresa não fosse capaz de arrematar grandes projetos. “Com isso, seu futuro se desenha para o que havíamos imaginado lá atrás: passar o foco do crescimento, para o dividendo”, explica Rodolfo.
O analista detalha ainda que apesar de as mudanças não trazerem impacto material de curto prazo (a Alupar já vinha rodando um payout elevado), elas são uma sinalização para o mercado sobre o perfil de investidores que a Alupar espera atrair: os amantes de dividendos.
No ano, as ações da holding do setor elétrico valorizaram 15,5% até o fechamento de mercado da última segunda-feira (29), e o dividend yield esperado para 2023 é de 7,31%.
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