A Empiricus Research recomendou, em relatório recente da série Palavra do Estrategista, o aumento da posição em Vale (VALE3) na carteira. E o que não faltam são motivos para isto. Vamos a eles:
A reabertura da China deve ser o grande tema do mercado em 2023. E, como o país é o maior importador de produtos brasileiros, a B3 deve sentir positivamente os efeitos da “volta” do país asiático.
Em especial, uma ação deve se beneficiar ainda mais com isso: a Vale.
A China é a maior importadora de minério de ferro do mundo. Com a reabertura, a cotação do minério de ferro saiu de $ 80 dólares, no fechamento do dia 01/11, para $121,19 no fechamento de mercado da última quarta-feira (18). O número representa um upside de 51,4% no valor da commodity.
Portanto, a reabertura chinesa é boa para a Vale em duas frentes: tanto por conta da demanda, quanto pelo valor de venda do seu principal produto.
Não por acaso, as expectativas sobre o desempenho econômico da China – que reabre a passos largos – são incorporadas às cotações da Vale.
Momento econômico recheado de incertezas
Mas não é apenas por conta da reabertura da China que você deveria aumentar sua posição em VALE3.
Vivemos um momento de incerteza econômica e política no Brasil. O novo governo dá sinais de caminhar para uma maior participação do Estado na economia, com mais gastos, mais impostos, e mais intervencionismo, além de estatais e bancos públicos maiores.
“Caminhamos para um novo equilíbrio macroeconômico, com mais inflação, mais juros e menos produtividade”, escreveu o CEO da Empiricus, Felipe Miranda, em relatório recente da série Palavra do Estrategista.
Além disso, não é novidade que o principal índice da Bolsa brasileira, o Ibovespa, está barato a níveis históricos. É possível encontrar ações de qualidade sendo negociadas a preços abaixo do que valem.
“Estamos em níveis de valuation semelhantes àqueles da crise do subprime em 2008, do auge da pandemia da covid-19 em 2020 e da maior crise da história republicana brasileira durante o governo Dilma. Oportunidades de comprar tão barato são raras e devem ser aproveitadas”, afirmou Felipe.
Ademais, o Brasil aparece em posição econômica mais favorável para os investidores do que os países desenvolvidos, que batalham contra uma inflação severa, e os emergentes, que enfrentam problemas em diferentes esferas.
A Rússia, em guerra, não é opção. A China ainda sofre pelos três anos de lockdown e a Índia tem situação social complexa.
Em resumo, o Brasil vive uma dicotomia: a Bolsa brasileira está barata, pode ter um ano promissor e os investidores estrangeiros olham para o Brasil com interesse (por conta dos motivos citados acima). Por outro lado, existem riscos não desprezíveis associados ao novo governo.
VALE3 é “general” da Bolsa
O que fazer neste cenário? Caminhar ao lado do que Felipe Miranda chama de “generais” da Bolsa. E a Vale é o principal deles.
“Empresas de alta qualidade oferecem mais proteção às crises e turbulências, com capacidade de atravessar períodos ruins com menos risco. Mas também no caso da materialização de eventos positivos, elas podem oferecer ganhos importantes, em especial diante da grande atratividade das ações brasileiras neste momento em termos de valuation”, explica o CEO da Empiricus.
Investir na Vale, portanto, é a garantia de ter poucos riscos de uma queda significativa das ações, e ao mesmo tempo poder buscar valorização no caso da materialização de um cenário positivo.
E por que a Vale é o “general certo” para se investir? Vamos a alguns fatores:
- A companhia negocia a múltiplos baixos;
- paga bons dividendos (yield estimado em torno de 7,5% para 2023;
- menor custo de produção com um minério de ferro de maior qualidade;
- é uma empresa pouco alavancada;
- tem a receita em dólar, o que serve como hedge (proteção);
- a empresa surfa a reabertura da China.
Por todos estes fatores, VALE3 segue sendo uma recomendação em várias carteiras da Empiricus Research.
