Por meio de fato relevante divulgado na última quinta-feira (26), o Bresco Logística (BRCO11) se pronunciou sobre o caso de recuperação judicial da Americanas (AMER3) e os possíveis impactos em seu portfólio.
A companhia é locatária de 15,7 mil metros quadrados do galpão Bresco Contagem, o que representa 22,6% da área bruta locável (ABL) do ativo e 3,6% da receita imobiliária do fundo.
Segundo a gestão, o aluguel vencido em janeiro de 2023 (competência de dezembro de 2022) foi pago e a empresa se encontra adimplente. Observamos essa dinâmica nos outros FIIs expostos a empresa também.
Sobre a desocupação antecipada do imóvel Bresco Resende (anunciada ano passado), o galpão foi desocupado no dia 6 de janeiro, restando o cumprimento de duas parcelas referentes a multa rescisória, no valor de R$ 191,7 mil cada, e o pagamento de R$ 167,2 mil para a realização de reparos necessários para a devolução do galpão. Vale lembrar que o empreendimento já se encontra totalmente ocupado pela Valgroup, conforme comunicações anteriores do fundo.
Lista de credores da Americanas consta fundo BRCO11
Por fim, ao longo da semana, a Americanas divulgou uma lista de credores no qual constava o nome do fundo como titular de créditos alegadamente concursais e sujeitos a efeitos da recuperação judicial, no valor de R$ 667,8 mil, montante divergente dos valores apresentados pela gestão acima – a equipe do BRCO11 irá avaliar a necessidade de tomar providências para corrigir a questão.
Apesar de toda turbulência envolvendo a Americanas, acreditamos que a situação não seja preocupante para o BRCO11, tendo em vista que, em caso de desocupação do Bresco Contagem, se trata de um contrato que representa pouco mais de 3% da receita imobiliária do fundo. Além disso, o imóvel possui alta qualidade (A+) e é muito bem localizado, o que facilita a reposição do inquilino.
No caso do Bresco Resende, entendemos que há um certo risco de não recebimento do valor integral da multa por conta da recuperação judicial. De todo modo, o montante não é tão representativo para o BRCO11 e o imóvel já se encontra totalmente locado.
Com um desconto em relação ao valor patrimonial expressivo de 21,6%, as cotas do BRCO11 seguem sugeridas em nossa Carteira de Renda.
