O governo e os bancos discutem alternativas de concessão de crédito para pequenas e médias empresas. Após o evento Americanas, que foi seguido por Light, Oi, CVC, Marisa, entre outros, o mercado primário de crédito congelou.
O acesso a novos financiamentos ficou muito mais restrito, tanto do lado dos bancos, que têm exigido covenants mais duros, prazos menores e spreads mais altos, como do apetite do investidor de varejo.
Para evitar uma paralisação do mercado, é possível uma extensão de iniciativas como o Programa Nacional de Apoio às Microempresas e Empresas de Pequeno Porte (Pronampe) e do Programa Emergencial de Acesso a Crédito (PEAC).
Apesar do efeito inflacionário da aceleração da concessão de crédito, a crescente probabilidade da instauração de uma crise de crédito e do congelamento desse mercado pode impulsionar novamente a discussão de queda de juros no segundo semestre deste ano.
Após oito meses de Selic a 13,75% ao ano, é evidente que pouquíssimos negócios teriam margens suficientemente altas para absorver um refinanciamento de suas operações neste patamar de juros.
Confira o cardápio com os títulos de renda fixa recomendados
Neste cenário de aumento de risco de crédito, em meio a incertezas fiscais e discussões sobre revisão de meta de inflação para os próximos anos, continuamos vendo uma melhor relação risco e retorno em títulos pós-fixados.
Todas as recomendações abaixo são títulos que contam com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos, contudo, o investidor precisa se certificar de que não ultrapassou o limite de R$ 250 mil por instituição. Outro ponto importante é que, para a sua reserva de emergência, isto é, para aquele dinheiro que você pode precisar no curtíssimo prazo e que precisa estar disponível imediatamente, recomendamos o Tesouro Selic ou fundos DI taxa zero.
*O trecho do relatório e as indicações acima pertencem à série Super Renda Fixa, da Empiricus, comandada por Lais Costa e Diego Bleinroth. Os assinantes da série têm acesso aos relatórios completos, com informações a respeito do mercado brasileiro e internacional, além das tradicionais recomendações.
