Hoje (3), antes da abertura do mercado, a Arezzo &Co (ARZZ3) anunciou a aquisição da Paris Texas, grife italiana de calçados femininos de luxo.
Fundada na Itália em 2015, a marca ganhou destaque na Europa ao criar botas de estilo texano com preços até US$ 1 mil. Em 2022, reportou 13 milhões de euros de faturamento e margem Ebitda de 17%.
A companhia liderada por Alexandre Birman deve desembolsar 25 milhões de euros (R$ 135 milhões) por 65% da grife italiana, sendo que 60% desse valor irá para a fundadora da marca, Annamaria Brivio, e o restante para o caixa da empresa.
Neste preço, a aquisição implica um múltiplo de 1,9x receita e 11x Ebitda — não muito superior ao de Arezzo, que negocia a 10x o Ebitda projetado para 2023.
Companhia dá passo importante para distribuição internacional
Segundo entrevista ao Brazil Journal, Birman destacou que o ativo mais precioso da aquisição é o acesso que a Arezzo &Co terá às fábricas italianas, mesmo que de forma terceirizada.
O acesso é um passo importante para a distribuição dos calçados da Arezzo &Co internacionalmente. Em linha com o discurso do Arezzo Day, a aquisição da Paris Texas deve ser apenas a primeira de uma sequência de aquisições internacionais da companhia.
O mercado reage bem ao anúncio da aquisição, com as ações da Arezzo subindo cerca de 2% no início do pregão, na frente do Ibovespa, que sobe cerca de 0,5%. Em nossa visão, o anúncio vem em boa hora, dada a preocupação do mercado com a desaceleração do varejo brasileiro.
ARZZ3 segue como recomendação de compra
Negociando a 15x nosso lucro líquido estimado para 2023, a Arezzo segue empilhando marcas no seu portfólio e criando avenidas de crescimento independentes da economia doméstica.
Enxergamos em Arezzo &Co um negócio cada vez mais resiliente (e global) do varejo de alta renda.
ARZZ3 segue como recomendação de compra da Empiricus Research.
