Depois de um resultado sólido no 4T22, a Direcional (DIRR3) tem mais motivos para deixar os investidores otimistas.
O fluxo de notícias para o setor tem sido positivo e pode fazer a ação dar um salto, nas palavras do estrategista-chefe da Empiricus, Felipe Miranda.
Um dos principais gatilhos é a possibilidade de o conselho do FGTS elevar o teto do programa Minha Casa, Minha Vida, o que favorece as faixas de renda mais altas (acessibilidade sobe 5% a cada 5% de aumento na tampa).
Adicionalmente, o governo provavelmente irá melhorar as condições para as faixas mais baixas do programa (a acessibilidade sobe 5% para cada 15% de aumento nos limites de renda na curva de subsídio).
Programa da prefeitura de SP prevê contratação de 40 mil apartamentos
Outra notícia positiva é o programa habitacional Pode Entrar, da cidade de São Paulo, que prevê a contratação de 40 mil apartamentos na capital paulista.
“O programa se traduzirá em receitas adicionais e entrada de caixa e redução da alavancagem”, escreveu Felipe Miranda em relatório recente da série Palavra do Estrategista.
Com isso, os players do setor – mais precisamente Direcional (DIRR3), MRV (MRVE3) e Tenda (TEND3) – devem se beneficiar fortemente com o aumento da demanda. Dentre estes, o estrategista-chefe da Empiricus vê a Direcional como a opção mais segura do setor de incorporadoras de baixa renda.
“Acho Direcional muito redonda, paga bons dividendos, e com essa potencial mudança pode vir uma ‘porrada’”, afirma.
Direcional começou o ano ‘voando’
Como se não bastassem as boas notícias, a Direcional tem apresentado uma demanda fortíssima no primeiro trimestre do ano, favorecida principalmente pelas melhorias no Minha Casa, Minha Vida implementadas no ano passado – no FGTS, as concessões aumentaram 40% em relação ao ano anterior entre janeiro e fevereiro.
Todos estes fatores já são, por si, triggers muito importantes para a Direcional. Isso, aliado a uma possível queda na taxa Selic (o mercado passou a antecipar essa probabilidade), é mais um motivo para otimismo, já que as incorporadoras são muito sensíveis aos juros.
“Sem falar, é claro, na pouca pressão de custos e da concorrência, em nossa opinião, consideravelmente limitada, considerando que os grandes players detêm cerca de 65% da participação de mercado, uma evolução frente ao ano anterior”, enfatiza Felipe Miranda.
DIRR3: call de ‘alta convicção’
Todos estes fatores – além da conhecida qualidade operacional – fazem com que os papéis da Direcional tenham pouca probabilidade de cair e muitos gatilhos para subir no curto/médio prazo.
Desta forma, negociando a 8 vezes os seus lucros para o ano e com chance de dividendos extraordinários, a Direcional (DIRR3) é um call de “alta convicção”, como definiu Felipe, da Empiricus Research.
