Ontem (15), a Oncoclínicas (ONCO3) divulgou seu resultado referente ao 1T23, que veio acima do consenso de mercado, tal qual ocorrido nos últimos dois trimestres.
A companhia reportou uma receita líquida de R$ 1,3 bilhão no período, crescimento de 60% na comparação anual (33% organicamente) e de 6,3% na comparação com o 4T22, o que mostra o crescimento sequencial estrutural da empresa.
A expansão apresentada no trimestre é decorrente principalmente das aquisições anunciadas – inclusive a Unity, do aumento do volume de procedimentos combinado e do incremento de ticket médio. No trimestre, foram 151,1 mil procedimentos realizados.
Apesar dos desafios macroeconômicos, a Oncoclínicas surpreendeu o mercado ao reportar um ganho de 2,8 pontos percentuais em sua margem bruta, ficando em 36,4% no trimestre, indicando uma tendência sustentável de expansão desse indicador, em função tanto dos ganhos de escala como do aumento da participação de procedimentos de alta complexidade no mix de receitas. O lucro bruto foi de R$ 471 milhões, crescimento de 73% em relação ao 1T22.
As despesas operacionais seguiram a tendência apresentada nos últimos trimestres e encolheram como percentual da receita líquida, atingindo 15% – redução de 4,6 pontos percentuais em relação ao 1T22. O bom desempenho na contenção de despesa indica que as iniciativas de racionalização nas empresas adquiridas têm sido feitas de forma bem-sucedida.
Dessa forma, o Ebitda do trimestre cresceu 145% e atingiu o recorde de R$ 277 milhões. Já a margem Ebitda avançou 7,4 pontos percentuais para 21,4%. Mesmo pressionado pelas despesas financeiras, o lucro líquido totalizou R$ 41 milhões, beneficiado pelo bom desempenho operacional da companhia e pelo início do processo de normalização da alíquota efetiva de imposto de renda, endereçando ineficiências operacionais e tributárias.
Empiricus Research ainda recomenda Oncoclínicas
Com 6,1% de participação de mercado e líder de seu segmento, a companhia possui robustas avenidas de crescimento orgânico e inorgânico, além de negociar a múltiplos atrativos para 2023 (7 vezes ebitda). Por conta disso, a Oncoclínicas (ONCO3) segue como uma sugestão de compra da Empiricus Research.
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