Nesta madrugada, os dados da balança comercial da China surpreenderam negativamente. O destaque foi a queda de 12,4% nas importações, em comparação com a expectativa de -5,6%. Além disso, houve o anúncio de que a empresa Country Garden, do setor de desenvolvimento imobiliário, não pagou os juros de sua dívida com vencimento no dia 6 de agosto. A agência de classificação Moody’s rebaixou a empresa na semana passada devido à dificuldade de acesso a financiamento da Country Garden, diante de um cronograma de pagamento de dívidas apertado nos próximos 12 a 18 meses.
Na Europa, também ocorreram surpresas negativas hoje. Pela manhã, o governo italiano anunciou um imposto de 40% sobre o “excesso de lucros” dos bancos, provenientes do aumento das taxas de juros praticadas. De acordo com um artigo da CNBC, esse imposto deve corresponder a cerca de 18% do lucro líquido dos bancos neste ano.
Essa medida reflete a necessidade de aumentar a arrecadação do governo, devido ao considerável aumento do estoque de dívidas nos últimos anos. Além de contribuir para os cofres públicos, a tributação das instituições financeiras possui um apelo político popular. Por isso, não seria nenhuma surpresa se essa mesma “solução” for adotada em outras regiões, inclusive no Brasil. No entanto, é importante reconhecer que os ônus do aumento de impostos e elevação do endividamento são, inevitavelmente, pagos pelas camadas menos privilegiadas da sociedade
No Brasil, na semana passada, o Banco Central anunciou um corte de 50 pontos-base (pbs) na Selic, reduzindo a taxa básica de juros para 13,25% ao ano. Assim como os participantes do mercado, o comitê também se dividiu em relação à magnitude do primeiro corte deste ciclo: quatro membros votaram por um corte mais modesto de 25 pbs, enquanto cinco membros optaram por uma redução de 50 pbs.
No comunicado, o banco central destacou que as expectativas de inflação (inclusive as do próprio modelo do BC) permanecem acima da meta estabelecida pela autoridade monetária para 2023 e 2024, e, portanto, é necessário manter as taxas de juros em um nível contracionista (acima da taxa neutra). O comitê ainda indicou a continuação do ciclo de cortes a uma taxa de 50 pbs nas próximas reuniões. Essa indicação é relevante, visto que o mercado já está precificando alguma possibilidade de um ritmo mais acelerado de redução para 75 pbs nas reuniões subsequentes.
Na manhã de hoje, a ata do Comitê de Política Monetária (Copom) revelou um tom ligeiramente mais suave em comparação ao comunicado da reunião. Apesar de reiterar a necessidade de manter a postura contracionista, o documento indica que os diretores consideram “pouco provável uma intensificação adicional do ritmo de ajustes”, já que uma aceleração do ritmo de corte depende de “uma alteração significativa dos fundamentos da dinâmica da inflação, tais como uma reancoragem bem mais sólida das expectativas, uma abertura contundente do hiato do produto ou uma dinâmica substancialmente mais benigna do que a esperada da inflação de serviços.”
Nesse sentido, o Banco Central se ancora ainda mais na divulgação de dados econômicos, e as próximas leituras de inflação (especialmente a dinâmica do núcleo de serviços) deverão ter um impacto ainda maior nos mercados internos.
Para as próximas duas reuniões de política monetária, o cenário predominante ainda é de um corte de 50 pbs. Entretanto, é possível que o mercado se aproxime de uma redução de 75 bps ainda neste ano.
Considerando que nossa expectativa para a inflação é de um IPCA mais próximo de 4% no final deste ano (abaixo do consenso do relatório Focus de 4,84%), ainda vemos atratividade nos títulos prefixados de curto prazo para a pessoa física.
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Veja o cardápio de títulos de renda fixa desta semana
Todas as recomendações abaixo são títulos que contam com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos, contudo, o investidor precisa se certificar de que não ultrapassou o limite de R$ 250 mil por instituição, incluindo os juros a receber do investimento.
| Características do LCA do Banco BTG Pactual | |
| Classificação de risco da instituição | Standard and Poor’s: AAA |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Empiricus Investimentos |
| Aplicação mínima | R$ 10 mil |
| Aplicação máxima | Até o final do estoque (R$ 2 milhões) |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 08/08/2024 (366 dias corridos) |
| Rentabilidade bruta anual | 9,66% ao ano |
| Tributação | Isento de IR |
| Pagamento de juros | Não |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 15h |
Este investimento isento de IR equivale a uma aplicação bruta de, aproximadamente, 11,7% ao ano.
| Características do CDB prefixada do Banco Daycoval | |
| Classificação de risco da instituição | Standard and Poor’s: AAA |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Daycoval |
| Aplicação mínima | R$ 1 mil |
| Aplicação máxima | R$ 500 mil |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 05/08/2024 (363 dias corridos) |
| Rentabilidade bruta anual | 13% ao ano |
| Tributação | 17,5% |
| Pagamento de juros | Não |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 15h |
| Características da LCA prefixada do Banco ABC do Brasil | |
| Classificação de risco da instituição | Standard and Poor’s: brAAA |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Banco ABC do Brasil |
| Aplicação mínima | R$ 1 mil |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 05/02/2024 (181 dias corridos) |
| Rentabilidade líquida anual | 11,16% ao ano |
| Tributação | Isento de IR |
| Pagamento de juros | Não |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 17h |
Este investimento isento de IR equivale a uma aplicação bruta de, aproximadamente, 14,04% ao ano.
Por fim, é importante lembrar que, para a sua reserva de emergência, aquele dinheiro que você pode precisar no curtíssimo prazo e que precisa estar disponível imediatamente, recomendamos o Tesouro Selic, disponível na plataforma do Tesouro Direto, ou fundos DI taxa zero.
