Na semana passada, o Banco Central finalmente iniciou o ciclo de cortes na taxa básica de juros. A redução de 0,50 pontos percentuais na Selic veio acima das expectativas de muitos analistas, que acreditavam que a autoridade monetária adotaria uma postura mais cautelosa.
Diante disso, analistas e investidores comemoraram a decisão do Copom. Afinal, o início do ciclo de afrouxamento econômico era, na visão de muitos, o que faltava para a bolsa brasileira finalmente decolar.
Mas, surpreendentemente, não foi o que aconteceu. Desde a última quarta-feira (2), quando foi anunciada a redução na Selic, o Ibovespa perdeu o patamar dos 120 mil pontos.
Entre o dia 2 e o último fechamento (7), o índice já recuou 2% e chegou a negociar aos 118 mil pontos. Nesse cenário, a pergunta que fica é:
Cadê o bull market da bolsa brasileira?
Pode parecer contraditório que, logo após o corte na Selic, a bolsa esteja caindo. Entretanto, para os analistas do Market Makers, parceiros da Empiricus Research, é possível explicar este movimento olhando para outros ciclos de queda de juros no Brasil.
A equipe do Market Makers compartilhou com os assinantes da sua newsletter alguns insights sobre o comportamento da bolsa nesta semana após o Copom.
Veja só a imagem abaixo, ela mostra o desempenho do Ibovespa em 10 ciclos de queda da Selic entre 1999 e 2020.
Em todos os ciclos, é possível observar o comportamento da bolsa em um período de 12 meses antes dos cortes e até 24 meses após o início do afrouxamento da economia.
Os analistas destacam que, em média, nos três meses que antecederam a queda dos juros o índice chegou a subir 13%. Em 2023, a alta registrada no período de tempo semelhante foi de 16%.
Contudo, observando a coluna do mês seguinte ao início do ciclo de cortes na Selic, o Ibovespa teve desempenho negativo de 2% na média dos 10 períodos analisados. Na visão da equipe do Market Makers, trata-se de uma resposta à antecipação do movimento.
Isto é, na expectativa de corte dos juros, o mercado investiu nas ações do Ibovespa, fazendo o preço dos ativos subirem. Entretanto, com a confirmação da queda na Selic, muitos aproveitaram para realizar lucros.
Este comportamento pode estar se repetindo no atual ciclo de flexibilização econômica e como consequência o Ibovespa está caindo agora. Contudo, na visão da equipe esse movimento não vai durar muito tempo.
Os analistas destacaram que, nos 6, 12 e 24 meses seguintes ao início de corte de juros, o Ibovespa decolou, chegando a subir em média 43% nos dois anos posteriores.
Embora retornos passados não sejam garantia de retornos futuros, o histórico mostra que o Ibovespa pode decolar no longo prazo.
A alta do Ibovespa pode ser ‘fichinha’ perto do potencial de valorização desse grupo de ações
Na visão da equipe de analistas do Market Makers, o impacto do ciclo de afrouxamento econômico pode ser ainda maior nas small caps.
Por se tratar de empresas com baixo valor de mercado, a queda da Selic no longo prazo pode proporcionar um crescimento interessante para essas companhias e suas ações.
Nesse cenário, os analistas apontam que os investidores que tiverem paciência e souberem escolher os ativos certos, podem ter a chance de multiplicar o patrimônio.
Para você ter uma ideia, em outros ciclos de queda dos juros, as ações small caps entregaram multiplicações de 5x, 10x, 15x e em casos extremos até 200x para os investidores. Veja só a lista dos ativos com maior retorno no bull market em 2016:
No último bull market, as ações do Magazine Luiza (MGLU3), por exemplo, valorizaram 25.858%, ou seja, quem investiu R$ 1.000 na ação e manteve o dinheiro aplicado durante todo o período de alta, viu essa quantia se transformar em R$ 295.589.
É claro que o caso da varejista é um exemplo fora da curva e não significa que vai se repetir. Mas, observando o desempenho das demais small caps, percebemos que essa categoria de ações tem potencial para entregar retornos excelentes em um ciclo de queda da Selic.
‘As próximas Magalu’?: conheça 10 small caps que podem surfar o bull market em evento gratuito
No bull market de 2016 as ações da Magalu foram o grande destaque da bolsa, contudo, qual será o grande destaque nesse ciclo que se inicia? Os analistas do Market Makers acreditam que 10 small caps têm potencial para entregar excelentes retornos aos investidores.
Pensando nisso, entre os dias 22 e 24 de agosto, a equipe vai promover um evento online, 100% gratuito em que alguns dos maiores gestores e especialistas do mercado de small caps vão revelar suas apostas no setor.
Ainda neste evento, a equipe do Market Makers irá revelar as 10 ações de small caps para buscar lucros na bolsa.
Para se inscrever gratuitamente no evento, basta clicar no botão abaixo e seguir as instruções:
