A GPS (GGPS3) anunciou mais uma aquisição nesta semana. Trata-se da Lyon Engenharia, que além dos tradicionais serviços de facilities, também oferece serviços de gestão de pessoas, engenharia, gerenciamento e supervisão de projetos, tendo realizado serviços para algumas das maiores empresas do Brasil, como Vale, Usiminas e Fiat.
A empresa adquiriu 60% da Lyon, que teve um faturamento de R$ 241 milhões nos últimos 12 meses.
Como de costume, o valuation não foi revelado. Mas não custa nada lembrar que a GPS costuma precificar suas aquisições em torno de 6x EV/Ebitda, que depois das sinergias ficam mais próximos de 4x, um patamar bastante atrativo.
Com essa aquisição, o grupo se aproximou de R$ 1 bilhão em receitas inorgânicas adquiridas em 2023, o que ainda está distante da meta inicial de R$ 2 bilhões, mas mostra uma grande aceleração das aquisições.
Depois de um início de ano muito fraco em M&As por conta das condições de mercado, essa já é a quarta aquisição desde junho, e tudo indica que ainda teremos mais.
Por 14x os lucros esperados para 2024, um track record de execução fantástico e com os M&As voltando a ajudar a expansão inorgânica, GPS (GGPS3) segue como uma recomendação da Empiricus Research.
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