No cenário internacional, a atmosfera se mostra mais tranquila devido ao feriado do Dia de Ação de Graças nos EUA, que resulta no fechamento dos mercados norte-americanos. Amanhã, sexta-feira (24), as atividades de mercado se estenderão apenas até metade do dia. Com a ausência da liquidez dos Estados Unidos, os investidores optam por movimentações mais comedidas, embora ainda haja pontos de interesse global, como a divulgação da ata da última reunião do Banco Central Europeu, mesmo que esta já pareça defasada para o contexto atual, e alguns indicadores de atividade econômica de países da Zona do Euro.
Na abertura, os mercados europeus apresentaram ganhos, após uma movimentação discreta na Ásia. Os investidores permanecem atentos a sinais adicionais das principais economias da região, sendo que as expectativas de taxas de juros mais estáveis e melhorias no crescimento proporcionam uma perspectiva positiva para os mercados regionais. De maneira geral, os investidores asiáticos também seguem de perto as discussões sobre a possibilidade de cortes nas taxas de juros nos países desenvolvidos a partir de 2024.
A ver…
00:41 — Assustou
Ontem, no Brasil, o Ibovespa perdeu força na reta final do pregão, mas conseguiu encerrar em território positivo. A principal fonte de preocupação foi a divulgação de novas informações sobre as contas públicas brasileiras, quando o governo apresentou, no relatório bimestral de despesas, a revisão do déficit primário total de 2023, aumentando de R$ 141,4 bilhões para R$ 177,4 bilhões. É importante recordar que Haddad propunha um déficit consideravelmente menor para este ano, em torno de 1% do PIB, equivalente a R$ 100 bilhões. Como já era esperado, essas metas estavam distantes da realidade, mas a falta de um plano convincente para controlar a trajetória dos gastos é a principal fonte de preocupação para os investidores.
Em relação a esse tema, é relevante acompanhar os desenvolvimentos em Brasília. A Comissão de Assuntos Econômicos do Senado aprovou, de forma simbólica, o relatório sobre as offshores. Novas propostas da equipe econômica devem ser analisadas nos próximos dias, em meio à batalha para reduzir o déficit ao máximo antes da revisão da meta, prevista para março do próximo ano. Hoje, temos o último dia para o presidente sancionar o projeto de desoneração, que pode representar um custo de R$ 9 bilhões por ano para a União. A expectativa é de que haja, pelo menos, um veto, relacionado ao trecho que amplia a desoneração para as empresas de ônibus e aos benefícios concedidos aos municípios. A notícia seria positiva para o mercado.
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· 01:36 — Feriado americano
Nos Estados Unidos, as ações encerraram em alta na quarta-feira, impulsionadas pelo baixo volume de negociações antes do feriado de Ação de Graças, que fecha o mercado hoje. Um destaque foi o desempenho da Microsoft, que registrou um ganho superior a 1%, refletindo o alívio dos investidores com o desfecho do drama envolvendo o CEO da OpenAI, com Sam Altman reassumindo o comando da empresa.
Como resultado, o índice Nasdaq fechou mais uma vez em alta, aproximando-se do recorde alcançado em 19 de novembro de 2021. Outro ponto relevante foi o resultado positivo da Nvidia, que superou as expectativas do mercado. As ações da empresa já acumulam uma valorização de mais de 200% apenas neste ano, em grande parte devido à crescente relevância da inteligência artificial.
O próximo grande teste para as ações provavelmente será o índice de preços das despesas de consumo pessoal na próxima semana. Embora o mercado tenha se recuperado com a esperança de que o Federal Reserve tenha concluído o ciclo de aumento das taxas de juros, o banco central estará atento ao seu indicador de inflação preferido antes da decisão de dezembro sobre a taxa de juros.
Além disso, a atenção está voltada para a Black Friday, a celebração mais importante do calendário nacional de vendas. O desempenho do varejo durante esse período pode ser crucial para moldar a perspectiva dos investidores sobre o nível de atividade econômica nos Estados Unidos.
· 02:33 — Algumas questões no velho continente…
Na Europa, o dia de hoje é marcado pela divulgação de diversas sondagens de opinião empresarial sobre a atividade econômica. Contudo, todos esses dados tornam-se secundários diante da liberação da ata do Banco Central Europeu (BCE) referente à sua última reunião de política monetária. Para além das questões monetárias, a relevância da problemática fiscal também se destaca. Ainda na Europa, mas fora da Zona do Euro, o Chanceler do Reino Unido anunciou uma modesta redução no aperto fiscal, frustrante para os conservadores. O movimento se mostra um problema diante da necessidade de um contínuo esforço de aperto fiscal em diferentes países desenvolvidos nos próximos anos, incluindo nos Estados Unidos.
No cenário político, o Partido da Liberdade na Holanda, que abrange a direita e a extrema-direita, conquistou o maior número de assentos nas eleições parlamentares de quarta-feira, proporcionando-lhes a primeira oportunidade de formar um governo. Esses resultados estão alinhados com as tendências globais de polarização estrutural. É altamente provável que essas alternâncias entre partidos de esquerda e direita se reproduzam em outras regiões do mundo, como recentemente ocorreu na Argentina. Não seria surpreendente se observássemos o mesmo nível de polarização nos Estados Unidos no próximo ano e no Brasil em 2026.
· 03:26 — Adiando a reunião
A reunião da OPEP+, originalmente programada para este fim de semana, foi adiada devido a complicações nas negociações, causadas pela insatisfação da Arábia Saudita com os níveis de produção de petróleo de outros membros, especialmente os membros africanos. As reuniões ministeriais agora estão agendadas para 30 de novembro, uma medida que pegou muitos membros de surpresa. Desde ontem, o mercado de petróleo tem enfrentado desafios, embora em menor intensidade do que inicialmente previsto.
Em determinado momento, o preço do barril chegou a cair mais de 3%, em grande parte devido ao substancial aumento nos estoques dos EUA, alimentando receios em meio à reunião da OPEP e ao cessar-fogo temporário em Gaza. No entanto, a compreensão de que é natural que os estoques estejam mais altos nesta época do ano, entre novembro e abril, devido à sazonalidade do consumo mais baixo da commodity, ajudou a mitigar as perdas. Além disso, apesar do atraso, a expectativa persiste de que a reunião resultará em novos cortes na produção.
· 04:15 — Há espaço para um 2024 mais promissor?
Na Ásia, os índices Shanghai Shenzhen CSI 300 e Shanghai Composite, da China, apresentaram movimentos modestos nesta quinta-feira, assim como o Hang Seng de Hong Kong. Embora os três índices tenham se recuperado significativamente dos mínimos registrados em vários anos nas últimas sessões, ainda acumulam perdas expressivas ao longo do ano, uma vez que a esperada recuperação econômica chinesa não se materializou como muitos previam no início do ano.
Contudo, há confiança entre alguns investidores de que as ações chinesas poderão ter um desempenho positivo em 2024, especialmente se Pequim adotar mais medidas de estímulo. Essa perspectiva também é compartilhada por grandes instituições, como o Goldman Sachs. Na próxima semana, as leituras do índice de gerentes de compras da China serão cruciais para fornecer mais insights sobre a atividade empresarial até novembro, após um outubro decepcionante.
· 05:09 — Vai privatizar ou não?
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