Saudações! Talvez a forma mais intuitiva de se entender redes de blockchain, como Bitcoin, Ethereum, Solana etc., seja pensando nessas redes como negócios. Lógico, existem claras diferenças, mas, essencialmente, blockchains vendem espaço no seu livro de registros (os blocos). O leitor se pergunta: “Por que esse espaço valeria alguma coisa?”.
A razão por trás do valor verdadeiro desse espaço deve depender de várias coisas, desde aplicações que utilizam esse espaço até as propriedades de segurança da rede, dentre muitos outros fatores. Mas o que prestamos atenção no dia a dia é a precificação desses espaços através de cotações de criptomoedas.
Apesar de “espaço em bloco” soar como uma commodity (um bem não diferenciável), quando ponho Ethereum e Solana lado a lado, parece que existem, sim, diferenças cruciais, e que essas diferenças devem ditar, a médio prazo, quem irá crescer mais em termos de uso.
Solana tem uma grande oportunidade de crescimento, pois está entrando no bull market com taxas de transação muito baixas, com uma experiência simples e integrada (que não precisa ficar pensando em camadas), sendo rápida e segura. O grande percalço, a robustez do sistema (se fica ou não fora do ar com frequência), melhorou bastante desde 2023 e ficará melhor ainda até o próximo ano, com as novas atualizações, como o Firedancer.
Esta semana, Solana trouxe novas funções para o seu padrão de tokens SPL (Solana Programming Library): as token extensions. Essas extensões permitem que, com poucas linhas de código, um projeto crie ativos com uma série de propriedades, como privacidade, exclusividade, rendimento, autoridade e uma série de outros atributos que permitem a criação de ativos customizáveis para uma gama variada de casos de uso.
Para mim, isso é um prato cheio para empresas, instituições e indivíduos que desejam experimentar com blockchain. Custo barato, rápida execução, customização e facilidade de uso. Solana tem um potencial muito grande para este bull market e adiante.
Variações semanais (22/01/24 a 29/01/24)
- Bitcoin (BTC )
- Preço: US$ 42.015 | Var. +1,02%
- Ethereum (ETH)
- Preço: US$ 2.454 | Var. -8,10%
🌐 Dominância Bitcoin: 52,40% (Var. +2,22%)
* dados referentes ao fechamento em 29/01/24
Tópicos da semana
- Fim da euforia e consolidação de preços: os fluxos de venda do GBTC têm desacelerado. A redução no volume de transações pode indicar uma normalização após o entusiasmo inicial com os ETFs. Segundo o analista da Bloomberg Intelligence, James Seyffart, os fluxos de saída do GBTC ultrapassaram 5 bilhões de dólares, mas os fluxos para outros ETFs de bitcoin somam 5,8 bilhões de dólares, resultando em entradas líquidas de 759 milhões de dólares nos primeiros 11 dias desde o lançamento dos ETFs;
- O povo precisa saber: pela primeira vez em cinco anos, o Google permitiu publicidade para ofertas relacionadas a criptomoedas, especificamente para os novos ETFs de Bitcoin à vista. Isso representa uma mudança significativa em relação à posição da empresa em março de 2018, quando, junto com o Facebook, proibiu anúncios relacionados a criptomoedas, uma medida vista como precaução contra o número crescente de golpes associados ao setor de criptoativos;
- Blockchain social: A atividade no aplicativo de mídia social baseado em blockchain Farcaster aumentou significativamente durante o fim de semana após o lançamento do recurso “Frames”. O recurso Frames, que tem sido amplamente discutido no ecossistema cripto, permite que desenvolvedores incorporem “experiências” interativas em suas publicações, conhecidas como Casts, possibilitando a criação de NFTs, cassinos, jogos e a inclusão de links de checkout instantâneo diretamente no feed dos usuários, sem a necessidade de mudar de plataforma. Desde sua introdução na sexta-feira, 313 aplicativos lançaram 526 Frames, de acordo com a plataforma de métricas de crescimento Spindl.
Gráfico da semana
Aqui no Empiricus Cripto, já no começo de 2023, imaginávamos três fortes gatilhos para o bull market. O primeiro eram os ETFs de Bitcoin, que abriram um amplo e acessível canal de distribuição da classe de ativos para os investidores institucionais, que, por suas próprias razões, passaram a ter um interesse especial no BTC.
O segundo gatilho é o halving; embora a cada halving o efeito quantitativo sobre a oferta de BTC seja menor (por se tratar de uma redução decrescente na emissão, e não na oferta), a narrativa ainda tem força. Vejo o halving como um artifício memético que ilustra de forma clara a escassez do bitcoin para aqueles que ainda não o conhecem. É uma ideia que “pega”.
O terceiro gatilho trata-se do ciclo de liquidez. Com a inflação mais controlada nos Estados Unidos, agora esperamos um Fed mais dovish, que irá abaixar os juros a partir de meados de 2024. Junto ao Fed, outros bancos centrais têm injetado liquidez no sistema.
Liquidez dos bancos centrais vs. preço do bitcoin (laranja)
Conforme o gráfico acima, a liquidez dos bancos centrais — que possuem ciclos de curto prazo e ciclos de longo prazo — parece estar encontrando fundos mais altos (olhe para as linhas amarelas e pontilhadas). Não diferentemente, o BTC segue na mesma linha, com uma correlação de 52 semanas extremamente alta, na maior parte do tempo bem próxima de 1.
Tudo está se alinhando, e o BTC irá superar sua máxima histórica, mais cedo ou mais tarde. O que buscamos na série Exponential Coins é, não só acertar quais altcoins serão outperformers, mas também o momento certo de reduzir a alocação de BTC na carteira, aumentando o risco com alts. Seguimos acompanhando a dominância, dentre outras métricas.
Forte abraço,
Valter Rebelo
