Neste momento de retomada da economia e também de um maior fluxo de investidores para a Bolsa, a Empiricus e o BTG Pactual, fizeram uma parceria inédita e estão divulgando um relatório especial gratuito sobre quatro ações que consideram as mais promissoras no médio prazo.
São papéis de companhias dos setores de commodities, logística, varejo e financeiro, que apresentam fundamentos excelentes, balanços sólidos e alta liquidez no mercado.
Nesta segunda-feira (04/08) à noite, Felipe Miranda, estrategista-chefe e CIO da Empiricus, e Renato Mimica, sócio e CIO do BTG Pactual Digital, fizeram uma live no Instagram (ofelipe_miranda), na qual comentaram sobre o cenário macroeconômico e sobre as ações preferidas das casas.
Dando uma pincelada no panorama macro, eles disseram que a economia global e a brasileira vêm se recuperando diante do andamento da vacinação contra Covid-19. Estão em curso o aquecimento das atividades de comércio e serviços e o aumento da demanda por commodities.
Segundo Mimica, diferentemente da crise de 2008, os governos agiram rapidamente com pacotes fiscais e medidas de estímulo, assim como os Bancos Centrais e suas politicas monetárias, o que foi importante na condução da crise
Apesar da preocupação com a inflação estar no radar, de forma geral, os juros seguem em patamares baixos. Portanto, um panorama pró-ativos de risco.
Especificamente sobre o Brasil, para Mimica, a grande notícia macro é que a vacinação assumiu um ritmo acelerado – em cerca de 1,3 milhão de doses diárias. Em julho, dois terços da população brasileira já tinha tomado a primeira dose e até o final de outubro, espera-se chegar a 100%.
Ele disse que vê uma entrada maior de capital estrangeiro ao país em função desse movimento de retomada e crescimento do PIB.
Mesmo a perspectiva de novas altas para Selic não deve inibir a migração de investidores pessoas físicas para a Bolsa “Um juro nominal de 7,5% a 8% nominal pode ser alto para a história curta, de poucos anos, mas para os padrões brasileiros, ainda é um patamar bem razoável considerando o momento de aperto monetário”, destacou Mimica. Para ele, a sustentabilidade das contas públicas do país é o grande ponto de atenção. “Todo mundo está de olho no fiscal.”
E, agora, você tem a oportunidade de conferir as ações eleitas por dois dos maiores times de research do Brasil.
Eu acompanhei a live e separei aqui alguns pontos interessantes que eles disseram sobre As 4 Hot Picks da Empiricus e do BTG Pactual. Dê uma olhada:
Vale (VALE3): a gigante da mineração segue com alto potencial
Apesar de já ter valorizado de forma expressiva, a ação da mineradora continua descontada em relação a seus pares internacionais como Rio Tinto e BH e os analistas também prosseguem com uma visão construtiva, mesmo que ocorra uma queda na cotação do minério de ferro. “Reconhecemos que o preço do minério de ferro em torno de US$ 200 por tonelada pode estar em um pico. Mas quando olhamos no longuíssimo prazo, ainda que a gente assuma uma correção para baixo na ordem de 20 % ou 30% no ano que vem, a Vale ainda está barata”, disse Renato Mimica, sócio e CIO do BTG Pactual Digital. Segundo ele, considerando a cotação do minério de ferro no nível atual, a Vale negocia a cerca de 2,5 vezes EV/Ebitda – ou seja, a geração de caixa de aproximadamente dois anos e meio é capaz de pagar o valor da companhia.
Aliás, conforme Mimica, o fluxo de caixa da Vale está rodando acima de 35% ao ano – o que significa polpudos dividendos e possibilidades de recompra de ações. “Então, a Vale vai ser uma das maiores pagadoras de dividendos da Bolsa esse ano. A companhia já está retornando muito aos investidores desse caixa que vem gerando.”
Para os analistas, a Vale tem uma gestão eficiente, atua de forma competitiva e está preparada para surfar o movimento de recuperação da economia mundial.
Renato Mimica avalia ainda que o segmento tende a permanecer apertado globalmente no médio prazo. Isso porque, enquanto a demanda está avançando em ritmo acelerado, o processo de retomada da capacidade produtiva costuma ser lento. “E com o fortalecimento dos princípios ESG (ambiental, social e de governança), fica cada vez mais desafiador e caro criar capacidade viável de extração de commodities metálicas”, destacou. Entretanto, esse cenário beneficia a Vale pelos seus níveis de produção.
Rumo (RAIL3) é infraestrutura na veia
De acordo com Renato Mimica, a tese de Rumo “pega o déficit de infraestrutura do país na veia”. A empresa atua nas áreas de serviços logísticos de transporte ferroviário, elevação portuária e armazenagem, que tendem a ser cada vez mais demandados. Atualmente, soja e milho são as cargas mais movimentadas pela companhia, porém o mix está se modificando.
No país com dimensão continental, a maior parte do transporte de cargas ainda se dá modal rodoviário, que é ineficiente.”O principal trecho que a Rumo opera entre Rondonópolis no Mato Grosso e o Porto de Santos em São Paulo tem enorme vantagem competitiva de custos sobre os caminhões. Ela cobra preços muito mais em conta e ainda tem margem Ebitda de 50 a 60%, ou seja, gera bastante dinheiro no transporte ferroviário. Ferrovia é isso”, comenta o CIO do BTG Pactual Digital.
A empresa que está investindo em novas malhas e na extensão de trechos, ampliando seu market share, ainda consegue crescer em geração de caixa na ordem de 15 a 20% ao ano.
Além disso, a Rumo está com valuation atrativo, de 11 vezes EV/Ebitda, que representa desconto sobre peers globais.
B3 (B3SA3): possível concorrência não preocupa no médio prazo
Na visão de Felipe Miranda, B3SA3 ficou muito barata após sofrer com os rumores de concorrência. Em junho, o anúncio da saída de José Berenguer, CEO do Banco XP, do conselho de administração da B3, levantou questionamentos em relatório do JP Morgan de que o grupo de Guilherme Benchimol estaria trabalhando para criar uma nova bolsa no país.
No entanto, Felipe Miranda diz que esse é um aspecto a ser monitorado, porém, ele não acredita que um novo competidor irá surgir tão facilmente. De acordo com ele, há muitos anos se discute esse assunto e, apesar de algumas tentativas, a empresa nunca teve concorrentes justamente por ser muito complexo quebrar o seu monopólio.
Ainda que apareça um concorrente, ele avalia que a competição seria apenas em alguns nichos específicos inicialmente. E a B3 já consolidada tenderia a seguir com uma fatia significativa do mercado.
Outro ponto levantado é que os gestores da empresa têm sido cobrados por mais dinamismo e inovações. Já há alguns sinais positivos nesse sentido. Por exemplo, em julho, a companhia entrou em uma parceria com a Totvs na TFS (Totvs Financial Services), que será dedicada a serviços financeiros B2B. Com um aporte primário de R$ 600 milhões, a B3 passa a deter 37,5% da nova empresa de tecnologia.
A B3 ainda tem muito a surfar no financial deepening – maior acesso a informações e migração dos investidores para renda variável e investimentos mais sofisticados.
Magazine Luiza (MGLU3) segue com inovações e, sim, pode andar mais
Felipe Miranda ressalta que Magazine Luiza não é uma ação barata – mas é um pouco do que também acontece com a Weg – trata-se de uma empresa de alta qualidade, que tem espaço para andar mais, pois está sempre inovando. “É uma empresa que sempre surpreende ao entregar bons resultados e abrir novas frentes de negócios”, explicou.
Por exemplo, recentemente a Magazine Luiza comprou por R$ 1 bilhão o Kabum, plataforma de e-commerce especializada em games e tecnologia, a maior aquisição de sua história.
Conforme ele, a varejista tem enraizadas nas suas operações duas mega trends para os próximos dez anos – tech e ESG. “É impressionante como tecnologia é uma agenda de negócio da companhia, é algo que emana da alta gestão”, disse ele, elogiando a atuação de Frederico Trajano, CEO da Magalu, e sua equipe.
Por fim, ele destacou também que, de forma geral, o e-commerce no país segue com altíssimo potencial de ampliação da sua penetração.
Novo veículo de investimento
Essa parceria entre analistas do Empiricus e o BTG Pactual na elaboração do relatório é inédita e as recomendações de ações são quentíssimas
Aproveitando o embalo desse editorial das duas casas de research, a Vitreo, em conjunto com o BTG, montou uma operação estruturada na qual você consegue investir nestas 4 Hot Picks com capital 100% protegido.
É uma forma de pegar essas quatro ações em um só produto com investimento mínimo de R$ 1.000, a melhor taxa do mercado e sem o risco de perda para você durante dois anos.
Logicamente, você também pode investir nessas ações validadas por duas das maiores equipes de analistas do país diretamente em uma das suas plataformas de referência.
Quer saber todos os detalhes e o potencial de valorização dessas quatro companhias? Então, digo aqui mais uma vez que vale muito a pena você acessar o relatório gratuito, preparado pelas equipes de analistas da Empiricus e do BTG Pactual – clique aqui.
