Desktop (DESK3) divulgou resultados do 1T24 com bons números, ajudados pela adição de novos clientes na base e um bom controle de gastos.
Embora a companhia tenha aumentado apenas 434 km de extensão de rede (+1% vs 1T23), o crescimento veio a partir da conexão orgânica de usuários na base.
Desktop tem buscado rentabilizar sua infraestrutura
No período, a Desktop adicionou 116 mil Casas Passadas (HP), o que totaliza 4,4 milhões (+3% vs 1T23). Já em Casas Conectadas (HC) a expansão foi proporcionalmente maior, com 29 mil adições líquidas, um aumento de +10%.
Esse crescimento proporcional de HC indica racionalidade para um momento difícil do setor, com a companhia buscando rentabilizar sua infraestrutura atual.
Receita líquida cresceu 21% em 12 meses
Com a evolução de casas conectadas, a receita líquida do 1T24 atingiu R$ 268 milhões, +21% na comparação anual.
Apesar do crescimento das despesas em linha com o aumento da operação, o bom controle de custos dos serviços prestados ajudou na expansão das margens.
Assim, o Ebitda ajustado totalizou R$ 138 milhões, alta de +25% ante o 1T23, com expansão relevante de 2 p.p. de margem Ebitda, que atingiu 51%.
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Desktop conseguiu encontrar uma maneira de investir em crescimento sem depender tanto de terceiros
Outro dado positivo foi a conversão de 83% do Ebitda em fluxo de caixa operacional. Essa medida permite continuar investindo em crescimento sem precisar de tantos recursos de terceiros neste momento de juros ainda elevados.
A linha do resultado financeiro ficou praticamente estável (-R$ 45,9 milhões vs -R$ 46,6 milhões no 1T23), com a queda da Selic parcialmente compensada pelo aumento do endividamento.
Mesmo assim, o lucro líquido ajustado cresceu +67%, para R$ 43 milhões (+67%). A margem líquida foi de 16% (+4 p.p.), ajudada pelos bons números operacionais e por ganho de eficiência tributária.
A alavancagem de 2,5x dívida líquida/Ebitda está em linha com o 1T23, um nível confortável, dado que o resultado operacional segue melhorando e a trajetória da Selic é de queda (ainda que mais branda).
O que achamos dos resultados de Desktop?
Por mais um trimestre, a Desktop mostrou bons números operacionais, com controle de gastos, margens saudáveis e crescimento orgânico decente mesmo em um contexto difícil para o setor, o que mostra que a companhia está na direção certa.
Próximo trimestre também deve ser positivo
E os sinais para o próximo trimestre também são positivos: em abril a companhia conquistou uma boa adição orgânica de 11 mil HC, número superior à média mensal do 1T24.
Importante mencionar que nos últimos meses a Desktop tem ampliado seu portfólio de planos, com destaque para o Giga Black e o Giga Gamer. Isso ajuda a percepção de qualidade do serviço, atrai novos clientes e permite aumentar a receita média por usuário.
Por 4x EV/Ebitda e 8,4x preço/lucros esperados para o ano, DESK3 está presente na carteira Microcap Alert.
Além desse resultado, a equipe da Empiricus Research tem avaliado os balanços do 1T24 reportados pelas principais empresas da B3. Para receber todas as análises gratuitamente, inscreva-se aqui.
