Em geral, 2023 tem sido um ano muito próspero para os fundos imobiliários. No ano, o Ifix, principal índice de FIIs, sobe em torno de 10%, e os três fundos que representam as maiores altas do benchmark no ano já eram recomendados pelo analista Caio Araujo, da Empiricus Research. Todos eles superam com folga a performance do índice, como você pode entender melhor a seguir.
1º lugar: Hotel MaxInvest (HTMX11), com alta de 65% no ano
Considerando a distribuição de proventos, no ano, o HTMX11, fundo imobiliário que investe em hotéis, tem um desempenho de mais de 65% até agora e lidera as valorizações dos FIIs que compõem o Ifix.
Segundo o analista, este ano o fundo se beneficiou bastante da agenda local de eventos de São Paulo, única praça à qual a carteira do FII está exposta.
“Por mais que o setor hoteleiro ainda esteja vivendo um momento desafiador, os hotéis de São Paulo se dão bem com a retomada do ritmo de eventos e é um dos lugares onde mais ocorrem shows, congressos, jogos de futebol, etc, que atraem grandes fluxos de pessoas. Desde o começo do ano, a gente continuava vendo uma boa recuperação do setor e a possibilidade de ganhos extraordinários especificamente no HTMX11”, destaca.
Além disso, ele cita o quanto as cotas do fundo imobiliário estavam baratas. “O fundo estava sendo negociado a um custo de reposição muito baixo, e as próprias transações do mercado real, físico, estavam bem acima do preço da cota do FII na época da recomendação”.
2º lugar: Tellus Properties Fundo Imobiliário (TEPP11), com valorização de 45% no ano
Já a segunda maior alta do Ifix no ano até agora é o TEPP11, que dispara em torno de 45% no ano. Para Caio o desempenho excelente das cotas do FII se deve à boa gestão do fundo. Como exemplo, ele cita o fato de, recentemente, o fundo ter zerado sua vacância após alugar as últimas vagas no Edifício Torre Sul.
“Além disso, olhando para frente, o foco da gestão é em continuar com as melhorias dos ativos, por meio de retrofits e obtenção de certificados, além da elevação do aluguel dos seus empreendimentos, tendo em vista que alguns deles apresentam preços abaixo da média praticada pelo mercado”, complementa.
3º Lugar: Bresco Logística (BRCO11) sobe mais de 20% no ano
Em 2023, o terceiro destaque do Ifix em termos de alta é o BRCO11, fundo imobiliário que investe em galpões logísticos. Na visão do analista, a valorização do preço das cotas do FII tem tudo a ver com o potencial do setor logístico no Brasil.
“Não só em São Paulo, mas no Brasil inteiro, o segmento tem bastante futuro e isso tem sido demonstrado nos últimos dois, três anos, com o avanço do e-commerce e das estruturas logísticas, principalmente na parte tecnológica. Com isso, a vacância de galpões logísticos no país atingiu as mínimas este ano e os preços chegaram às máximas”, explica Caio.
Por outro lado, o especialista não se surpreende com eventuais oscilações na vacância do fundo, já que é comum algumas empresas enxugarem operações e reduzirem a quantidade de espaços físicos, principalmente no caso de ativos AAA, como é o caso dos que compõem o BRCO11.
“Um exemplo é o Grupo Pão de Açúcar (GPA), que anunciou uma rescisão antecipada. A companhia é locatária de 100% do CD04, localizado na cidade de São Paulo e classificado como AAA”, cita.
Com isso, embora acredite que rapidamente o imóvel será novamente ocupado devido à sua qualidade, no momento o especialista recomenda diminuir um pouco o peso do FII no portfólio.
E em quais fundos imobiliários investir agora?
Esses FIIs estão entre as maiores valorizações do ano até agora, mas não necessariamente é o momento mais propício para investir em suas cotas.
Ao olhar para fundos imobiliários que estão barato e têm qualidade, Caio identificou bom potencial no Kinea Índice de Preços (KNIP11), fundo de papel recém-adicionado à carteira de FIIs gratuita recomendada por ele.
Além desse, ele gosta de outros 4 fundos imobiliários que podem surfar o ano positivo que o Ifix tem tido.
Para saber quais são e por que investir em cada um deles, é só acessar este relatório gratuito:
