Imagem: iStock/ Rmcarvalho
Nos EUA, os dados do mercado de trabalho (payroll) de dezembro surpreenderam fortemente para cima as estimativas dos analistas (256 mil versus 165 mil). O dado foi puxado por uma maior aceleração na criação de vagas nos setores de assistência médica, governo e assistência social.
Por outro lado, o resultado de novembro foi revisado levemente para baixo (227 mil versus 212 mil). Além disso, a taxa de desemprego apresentou uma queda relevante de 4,2% para 4,1% mesmo com a taxa de participação estável em 62,5%. Vale ainda mencionar a alta dos rendimentos no último trimestre de 2024 que alcançou a taxa anualizada de 5,9%, a maior desde o terceiro trimestre de 2023.
Fed deve segurar corte de juros nos EUA
Em evento na semana passada, uma das dirigentes do Fed, Susan Collins, reiterou a visão de outros diretores da instituição sobre o rumo da política monetária americana de “gradualismo e paciência” e reforçou que as preocupações com o mercado de trabalho já não é mais a principal preocupação do comitê, visto que o desemprego se mantém estabilizado. A verdade é que a recente bateria de dados do mercado de trabalho colocam a barra altíssima para o Fed cortar juros no primeiro trimestre deste ano.
Nessa mesma linha, a ata da última reunião do Fed de 2024 também revelou que os diretores concordam de maneira ampla que as taxas agora estão “no ponto ou perto do ponto em que seria apropriado desacelerar o ritmo de afrouxamento da política”.
Em razão desse cenário, o mercado passou a adotar um comportamento ainda mais descrente quanto ao processo de flexibilização monetária por parte do Federal Reserve (Fed) em 2025, colocando a probabilidade de um corte cheio apenas no terceiro trimestre deste ano.
IPCA de dezembro registra alta acima da barra do BC
No Brasil, a divulgação do IPCA de dezembro confirmou uma inflação acima do limite superior da banda de tolerância estabelecida pelo Banco Central. No acumulado de 2024, a inflação fechou em 4,83%, 33 pontos base acima do teto da meta da autarquia. A variação mensal do índice veio virtualmente em linha (0,52% vs 0,53% m/m), mas com uma composição ruim.
Entre os destaques, os preços comercializáveis (mais sensíveis à depreciação do real) continuam com uma trajetória ascendente. O grupo de bens duráveis apresentou forte aceleração com o aumento dos preços de aparelhos telefônicos. Nos semiduráveis, os destaques foram as fortes contribuições de vestuário e calçados no período. Embora tenha havido uma desaceleração da média dos núcleos, o nível de inflação desses itens ainda é preocupante.
Em relação aos preços de alimentos, houve uma desaceleração em dezembro com queda da contribuição de carnes. Os preços administrados ainda mostraram deflação com a redução dos preços de energia elétrica. Olhando para frente, contudo, esse grupo deve voltar a pressionar o índice de preços domésticos, devido ao aumento de quase dois dígitos das tarifas de ônibus, do provável reajuste da gasolina e retorno da inflação de energia.
Por isso, continuamos preferindo títulos pós-fixados neste início do ano.
Cardápio da semana
| Características do CDB pós-faxado do BTG Pactual com liquidez diária | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AAA (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | BTG Pactual |
| Aplicação mínima | R$ 50,00 |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 14/01/2027 (730 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 100% do CDI |
| Tributação | 15,00% |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | Liquidez diária |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 17h45 |
| Características do CDB pós-fixado do Paraná Banco | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AA- (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Paraná Banco |
| Aplicação mínima | R$ 100,00 |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 05/01/2027 (721 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 110,00% do CDI |
| Tributação | 15,00% |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 22h |
| Características do CDB pós-fixado do Banco Sofisa com liquidez diária | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AA- (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Banco Sofisa |
| Aplicação mínima | R$ 1,00 |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 17/01/2028 (1098 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 110,00% do CDI |
| Tributação | 15,00% |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | Liquidez diária |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 22h |
As taxas e vencimentos do títulos indicados nas tabelas acima são referentes ao dia 14 de janeiro de 2025 e, portanto, são válidos apenas para o dia de hoje (14).
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