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Depois de alguns anos sofrendo com péssimos resultados e um ceticismo justificado, a Alpargatas (ALPA4) começa a chamar atenção do mercado novamente, mas dessa vez por bons motivos.
Pagamento de dividendos da Alpargatas ainda este ano?
Nesta semana, a companhia apareceu em uma reportagem do Valor Investe, na qual um banco de investimento gringo alertou para a possibilidade de pagamento de dividendos ainda neste ano.
Segundo a matéria, os analistas do Jefferies chegaram a essa conclusão depois de uma conversa com os executivos da companhia, que salientaram a melhora de resultados tanto no Brasil quanto no exterior.
Havaianas Brasil segue apresentando números positivos
A Havaianas Brasil deve continuar apresentando números positivos, em linha com o que já temos visto, depois de um imenso esforço para ajustes dos estoques da cadeia nos últimos anos e também na simplificação do portfólio. A geração de caixa apresentada em 2024 ajudará na perspectiva de distribuição de dividendos ou recompra de ações até o fim de 2025.
O grande problema ainda reside na Havaianas Internacional, em linha com o que comentamos em nossa atualização mais recente. Com a operação local nos trilhos novamente, 2025 será o ano de consertar os resultados da operação europeia, e segundo a reportagem, os resultados positivos por lá devem começar a aparecer já no 2T25, o que seria uma ótima notícia.
ALPA4 não tão favorável para os EUA
Para os Estados Unidos o otimismo é menor, também em linha com o que escrevemos recentemente, já que as operações norte-americanas nunca mostraram resultados positivos e precisam de uma transformação bem mais profunda. Por outro lado, ela é pouco representativa para o consolidado.
Vale lembrar que o Jefferies é o único sell side com recomendação de compra (buy) para a Alpargatas neste momento. Os outros seis bancos de investimentos que cobrem ações ALPA4 têm recomendação neutra (hold), ainda céticos com a reestruturação da companhia.
Dado que os resultados e a geração de caixa têm melhorado, vemos esse posicionamento “leve” como positivo, pois aumenta a possibilidade de revisões favoráveis pela frente. As ações ALPA4 seguem na carteira.
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