A BB Seguridade (BBSE3) acaba de divulgar bons números referentes ao 3T23, acima do esperado pelo mercado.
O resultado das participações consolidadas totalizou R$ 2,08 bilhões no trimestre, crescimento de 23% na comparação anual, 11% versus o trimestre imediatamente anterior e cerca de 5% acima do esperado pelo mercado.
Brasilseg cresceu 23,5% contra o 3T22
Dentre os destaques, a Brasilseg — subsidiária mais relevante do grupo — apresentou um resultado consolidado de R$ 1,05 bilhão, crescimento de 23,5% na comparação anual, impulsionado pelo crescimento dos prêmios emitidos (+37,8%) e forte performance do segmento de seguros vida ao produto rural (+45%).
O resultado financeiro totalizou R$ 262 milhões (+20%), em linha com o esperado.
Ainda na Brasilseg, a surpresa positiva foram os bons números em termos de sinistralidade, com indicador em 26,4% no 3T23 (-1,9 ponto percentual versus o 2T23 e -4,6 pontos percentuais na comparação anual).
Brasilprev expandiu 82%
A Brasilprev — segundo negócio mais representativo dentro da vertical de risco — apresentou um resultado de R$ 528 milhões, crescimento de 82% na comparação anual e 20% frente ao trimestre imediatamente anterior.
A evolução do resultado financeiro é explicada em grande parte pela redução do custo do passivo, composto essencialmente pelos planos tradicionais, beneficiados pela deflação do IGP-M; diferente dos últimos trimestres, a marcação a mercado (com a curva de juros abrindo durante o 3T23), serviu como detrator dos números, com um impacto de R$ 73,5 milhões.
Ainda sim, os resultados foram mais do que compensados pela excelente captação líquida, que totalizou R$ 5,1 bilhões.
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BB Corretora cresceu 5%
Na BB Corretora, os impactos da queda da Selic ainda não começaram a aparecer. A divisão cresceu 5% na comparação anual; o crescimento é explicado pelo bom volume comercial, especialmente no segmento rural.
BB Seguridade elevou o lucro líquido em 23,5%
Ao final do trimestre, o lucro líquido da BB Seguridade alcançou R$ 1,05 bilhão, crescimento de 23,5% na comparação anual e marginalmente acima do esperado pelo mercado.
Em relação ao guidance, a BB Seguridade vem apresentando um ano memorável, com volumes excepcionais de originação e um excelente controle de sinistralidade.
A percepção da Empiricus Research sobre BB Seguridade (BBSE3)
Com uma das franquias de seguros mais importantes do país, especialmente no segmento agro e um enorme braço de previdência, a BB Seguridade é um player que mescla resiliência com exposição a setores importantes para o crescimento do país.
Em 2023, fazem 10 anos do IPO da BB Seguridade. Na última década a empresa distribui mais de R$ 40 bilhões em dividendos, o que é maior que o seu valor de mercado na época do IPO (R$ 34 bilhões).
A natureza do business e o valuation atrativo da empresa, negociada a apenas 8,5 vezes os lucros estimados para 2023, fazem dela uma excelente alternativa para os investidores com foco em dividendos.
Na Empiricus Research, reforçamos nossa recomendação de compra para as ações de BB Seguridade (BBSE3), com um dividend yield esperado acima de 10% para 2024.
Além de BBSE3, nossa equipe de analistas gosta bastante de Itaú (ITUB4) e mais 3 ações que são boas pagadoras de dividendos. Acesse aqui o relatório gratuito com as recomendações.
