Na live mensal do fundo multimercado Carteira Universa, analistas da Empiricus Research e da Empiricus Gestão se reuniram para discutir o desempenho de novembro e as perspectivas econômicas para os próximos meses.
Ao longo da conversa, a equipe destacou os desafios enfrentados no mês anterior e abordou estratégias para os investidores aproveitarem oportunidades em um ambiente de volatilidade. Embora o cenário macroeconômico tenha afetado o desempenho da carteira em novembro, a visão dos analistas é de que o portfólio está bem posicionado.
Além disso, responderam perguntas de participantes da live, incluindo análises sobre algumas empresas brasileiras.
Um novembro desafiador, com destaque para alguns setores e estratégias
Os analistas da Empiricus Research e da Empiricus Gestão foram unânimes ao descrever novembro como um mês difícil para os mercados globais, especialmente para o Brasil e outros emergentes.
“Foi um mês ruim, muitíssimo concentrado em poucos dias. Até faltando três dias para acabar o mês, a carteira estava acima do CDI, mas o pacote fiscal mudou o cenário completamente”, resumiu Felipe Miranda, CIO da Empiricus Research.
Apesar disso, houve sinais positivos, como as revisões de lucro para empresas brasileiras, incluindo Localiza (RENT3), Itaú (ITUB4) e Eletrobras (ELET3). O analista Henrique Cavalcante enfatizou que, apesar do cenário de alta da Selic, taxa básica de juros, as empresas da carteira estão mais preparadas para lidar com juros elevados, resultado de ajustes importantes feitos nos últimos dois anos.
Sobre criptomoedas, o destaque foi para o desempenho do Bitcoin, que liderou os ganhos no mercado cripto. “Estamos animados para 2024, com Ethereum e Solana também mostrando potencial de tração no próximo ano”, destacou João Piccioni, CIO da Empiricus Gestão.
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Foco na resiliência e no longo prazo
A palavra de ordem da equipe de analistas da Empiricus foi resiliência.
A analista Larissa Quaresma enfatizou a importância de um horizonte temporal estendido para os investidores: “O mercado de ações entra em promoção e as pessoas ficam tristes, mas é nesse momento que se compram as melhores oportunidades”.
Apesar do pessimismo generalizado, os analistas demonstraram confiança no Brasil. Segundo Miranda, “o sentimento está no chão, mas o Brasil está extremamente barato e contratando um super-ciclo, similar ao de 2003-2007”. Para ele, o momento exige tolerância à volatilidade e paciência para colher frutos no médio e longo prazo. Não há toa há uma série de exemplos de recompra de ações por investidores institucionais.
Os analistas reforçaram o valuation atrativo da Bolsa brasileira, com o prêmio de risco acima da NTN-B de 10 anos, sugerindo retornos esperados superiores a 6% ao ano acima do juro real. “Se você pode estender o horizonte temporal, esse é o momento de comprar. Estamos contratando um super ciclo de Brasil”, afirmou Larissa.
Desempenho do fundo Carteira Universa capturou a alta das criptomoedas
Em novembro, o fundo Carteira Universa enfrentou dificuldades, mas conseguiu capturar algumas oportunidades pontuais. Os analistas mencionaram a performance de setores como o de criptomoedas, que teve um rali expressivo. Investidores que acompanham a série Carteira Empiricus (que inspira a carteira do fundo) foram convidados a aumentarem suas posições em cripto próximo à eleição de Trump, o que se mostrou uma decisão acertada.
A equipe também conta que realizou ajustes no portfólio para torná-lo mais defensivo no curto prazo, mantendo aproximadamente 40% dele alocado em ações. “Acreditamos que os preços estão muito baratos, mas para atravessar o curto e médio prazo, adicionamos defensividade à carteira”, afirmou
Esses e outros assuntos foram tratados pela equipe de analistas da Empiricus na live mensal sobre o desempenho do Carteira Universa. Você pode assistir a íntegra do conteúdo clicando no vídeo abaixo.
