No final do dia de ontem (12), a Cyrela (CYRE3) divulgou a prévia dos seus resultados operacionais do 2T23, com desempenho acima do esperado pelo mercado.
A companhia surpreendeu com o lançamento de 17 empreendimentos no trimestre, totalizando um Valor Geral de Vendas (VGV) de R$ 3,5 bilhões, avanço de 51% na comparação anual. Se considerarmos apenas a participação da Cyrela, excluindo as permutas, o VGV foi de R$ 2,5 bilhões, 52% acima do mesmo período do ano anterior e 190% acima do 1T23.
As vendas líquidas contratadas somaram quase R$ 2,5 bilhões no trimestre, superando em 54% o 2T22. Deste total, 56% (R$ 1,4 bilhão) é referente à venda de lançamentos, 38% (R$ 952 milhões) de estoque em construção e 6% de estoque pronto. Considerando apenas a participação da Cyrela, o volume vendido atingiu R$ 1,8 bilhão no 1T23, avanço de 45% e 66% acima do trimestre anterior.
Vale destacar a recuperação do indicador de velocidade de vendas (VSO) de lançamentos, que retornou ao patamar de 40%, ficando acima do 2T22 (32%) e do 1T23 (36%).
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Mesmo com alta de 60% em 2023, ações da Cyrela continuam atrativas
Em suma, a Cyrela volta a surpreender os seus investidores com a aceleração dos seus lançamentos e com o alto volume de vendas, mesmo em um cenário desafiador para o segmento de incorporação.
Apesar da alta de pouco mais de 60% no ano, as ações da Cyrela negociam a um múltiplo P/B de 1,1 vez e um P/E de 8,4 vezes para 2024, o que consideramos atrativo.
Ademais, com a estimativa de melhora na rentabilidade e na geração de caixa da companhia (a partir do próximo ano, principalmente), a Cyrela tem capacidade de elevar sua distribuição de dividendos ao longo do tempo.
Deste modo, os papéis da CYRE3 seguem presentes entre as recomendações da Empiricus.
