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A Direcional (DIRR3) divulgou seu resultado referente ao 2T24 ontem após o fechamento do mercado, com números acima do esperado pelo mercado.
Conforme antecipado na prévia operacional da Direcional, os lançamentos cresceram 52% em relação ao 1T24, totalizando um valor geral de vendas (VGV) de R$ 1,4 bilhão (R$ 1,2 bilhão no % Companhia) no trimestre em 16 empreendimentos.
Direcional bate recorde de vendas no 2T24
A Direcional registrou um recorde absoluto de vendas líquidas para um trimestre, atingindo R$ 1,6 bilhão (R$ 1,3 bilhão no % Companhia), crescimento de 68% em relação ao mesmo período do ano anterior. A Riva foi destaque novamente no período, com alta de 87% nas vendas líquidas.
A receita líquida da DIRR3 foi de R$ 844 milhões no trimestre, aumento de 39,4% na comparação anual. Se considerarmos a linha de equivalência patrimonial (que engloba projetos de controladas), a receita com vendas de imóveis seria de R$ 1,1 bilhão, 40% acima do 2T23.
Novamente, a margem bruta (ajustada) foi destaque ao atingir 38,1% no período, cerca de 1,6 p.p. acima do 2T23. Neste caso, exclui-se o efeito dos juros capitalizados no custo e do Programa Pode Entrar, em razão das características particulares do programa. Vale comentar sobre a Margem REF, que seguiu em trajetória crescente (43,4%) e é um bom indicativo para os exercícios futuros.
Com a nítida alavancagem operacional, o Ebitda ajustado da Direcional foi de R$ 206,9 milhões, valor 56,8% superior ao 2T23, com crescimento de margem para 24,5%.
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Lucro líquido de DIRR3 também registra crescimento
Desconsiderando efeitos não recorrentes (que elevariam a linha final), o Lucro Líquido Operacional do 2T24 foi de R$ 135 milhões, crescimento de 82% sobre o 2T23 e de 12,5% sobre o 1T24. O ROE Anualizado Ajustado atingiu 25% – o maior patamar da história da companhia.
A geração de caixa totalizou R$ 219 milhões, favorecida pela liquidação de uma operação de venda de carteira de recebíveis no período. Com isso, a Direcional encerrou o trimestre com caixa líquido equivalente a 6,3% do patrimônio líquido, nível bem controlado.
No geral, o resultado operacional apresentou números acima das expectativas do mercado, com ótima performance de vendas e rentabilidade. Com alto VSO, a Direcional tem conseguido cumprir com o seu objetivo de elevar o giro do seu estoque, o que permite a manutenção de um forte ritmo de lançamentos.
Com dividendos atrativos, Direcional segue recomendada
Consequentemente, notamos o aumento sequencial dos dividendos da Direcional: em julho, foi aprovado o pagamento de R$ 277 milhões (R$ 1,60 por ação) aos acionistas. Nos últimos 12 meses, o dividend yield da empresa é de 7,2%.
Negociando a um múltiplo P/E de 7 vezes para 2025 e distribuindo cada vez mais dividendos, as ações da DIRR3 seguem entre as recomendações da Empiricus. Além da Direcional, os analistas da Empiricus liberaram uma lista gratuita de ativos bons pagadores de dividendos. Desbloqueie as dicas de investimentos completa aqui.
