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“Hoje, para investir bem na bolsa, não precisa correr grandes riscos. Você consegue comprar esse tipo de empresa na promoção”. Assim a analista Larissa Quaresma, da Empiricus, se referiu às ações do Itaú (ITUB4).
E não é para menos: o banco, mais uma vez, entregou crescimento robusto no trimestre, deve anunciar dividendos extraordinários “gordos”, e está com as ações em preços atrativos, segundo a analista.
Entre os principais destaques dos resultados do Itaú no terceiro trimestre de 2024 (3T24), está o lucro de R$ 10,6 bilhões, uma alta de 6% na visão trimestral e de 19% na comparação anual.
“[O crescimento] Chama muito a atenção, porque já é o maior banco da América Latina, com uma carteira de crédito de mais de R$ 1 trilhão, e continua crescendo seu lucro de 15% a 20% ao ano”, destacou Larissa Quaresma.
Outro destaque na visão da analista foi a queda na inadimplência “exatamente no momento em que a inadimplência do sistema financeiro começa a subir, e pode continuar subindo com a alta da Selic”.
Ela enfatiza que, em ciclos de alta de juros como o atual, “é muito importante estar com bancos que vão entregar inadimplência controlada”.
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Rentabilidade do Itaú é muito superior à dos pares Santander (SANB11) e Bradesco (BBDC4)
O resultado disso foi um ROE (retorno sobre o patrimônio líquido), ou seja, o retorno sobre o que os acionistas alocaram no negócio, de 22,7%.
Para efeito de comparação, os concorrentes Bradesco e Santander entregaram ROE de 12% e 15% no 3T24, respectivamente.
“Esses dois mal conseguem empatar a rentabilidade deles com o custo de capital do acionista, que hoje no Brasil está em torno de 15% ao ano”, enfatizou.
E o ROE do Itaú só não foi maior pela política conservadora do banco. “O Itaú está com excesso de capital. Ele não distribui o dividendo ‘na tampa’ do que poderia fazer. Por isso, ficam com excesso de patrimônio líquido. Sem esse excesso de capital, o ROE teria sido de 24%”, explicou a analista.
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ITUB4: Dividendos extraordinários devem crescer 15% em relação ao último ano
Por conta do excesso de capital, o CEO da companhia anunciou a possibilidade de dividendo extraordinário referente aos resultados de 2024.
O Itaú já paga dividendos mensalmente, no valor de R$ 0,01 por ação. No entanto, o “grosso” dos dividendos vem do extraordinário, que devem ser anunciados entre fevereiro e março.
“Em minhas estimativas, deve ser pelo menos 15% maior do que foi [o dividendo extraordinário] do ano passado”, destacou Larissa.
Além de todos esses fatores positivos, a analista ainda vê o valuation do banco atraente. O Itaú negocia hoje, nas contas da analista, cerca de 8 vezes os seus lucros estimados para 2025. “Patamar muito atrativo”, disse.
“Há três anos está superando os concorrentes e há três anos continua insistindo em fazer isso. […] Você está pagando um múltiplo baixo em um banco super rentável e que cresce, mesmo sendo o líder de mercado na América Latina”, completa Larissa Quaresma.
Nesse sentido, a analista reitera a recomendação de compra para ITUB4, especialmente para os investidores interessados em dividendos.
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Buscar ativos que reúnem dividendos atrativos e ganho de capital é o foco da carteira Double Income, da Empiricus Research.
Nela, o co-fundador e estrategista-chefe da Empiricus, Felipe Miranda, monta uma carteira diversificada entre renda fixa, ações e fundos imobiliários que busca equilibrar o pagamento de proventos com potencial de valorização.
“Nosso objetivo principal é te ajudar a ter uma renda extra todo mês com investimentos que geram renda e possuem alto potencial de valorização a longo prazo”, disse o estrategista-chefe.
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Portanto, além da carteira completa com ativos de renda fixa, ações (incluindo ITUB4) e fundos imobiliários com o objetivo de viver de renda, todos os conteúdos da série foram liberados. São eles:
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