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A Estapar (ALPK3) divulgou mais uma evolução de resultados no 4T24, apesar de alguns efeitos não-recorrentes terem impedido a companhia de apresentar lucro no trimestre.
Assim como antecipado na prévia operacional da Estapar, a receita líquida cresceu +17,8%, para R$ 430,5 milhões, ajudadas pela expansão de vagas, aumento de ticket/ocupação, e também por um bom desempenho da Zletric e principalmente das plataformas digitais, que atingiram 19,5% da receita.
Lucro da Estapar no 4T24 é afetado por impactos não-recorrentes, mas Ebitda cresce 11,8%
Apesar do bom desempenho da receita no 4T24, alguns impactos não-recorrentes prejudicaram as margens. No trimestre tivemos um efeito positivo de reversão de passivos de aluguel de +R$ 33 milhões compensados por um impairment da mesma magnitude relacionado ao direito de exploração da Zona Azul de São Paulo – ambos sem efeito caixa.
Além disso, a Estapar teve impactos negativos da ordem de -R$ 7,5 milhões decorrentes do processo de transição de ERP em 2024, que já foram resolvidos – sem esses efeitos, a margem bruta teria permanecido estável.
Com maiores gastos com marketing e tecnologia, as despesas da Estapar cresceram +0,7 p.p. como percentual da receita líquida. Ainda assim, o Ebitda cresceu +11,8%, para R$ 72,9 milhões e perda de -0,9 p.p. de margem.
Estapar faz boa gestão da dívida e valuation segue atrativo
No último trimestre de 2024, o resultado financeiro da ALPK3 melhorou +1,5% (R$ 1,2 milhão), reflexo do bom trabalho de gestão da dívida, mesmo com a Selic mais elevada – o custo médio da dívida caiu de CDI+2,81% no 4T23 para CDI+2,35% no último trimestre.
Por fim, a linha final mostrou um prejuízo de -R$ 3 milhões, com melhora para o prejuízo de -R$ 8,9 milhões no 4T23, mas aquém do potencial devido aos efeitos não-recorrentes mencionados – sem eles, a companhia teria revertido o prejuízo.
Fonte: Companhia.
No ano, a Estapar saiu de um prejuízo de -R$ 68 milhões em 2023 para -R$ 8,7 milhões em 2024, que mostra uma clara tendência de melhora e nos deixa confortáveis com a projeção de virada dos resultados para o campo lucrativo já em 2025.
Por 4,5x valor da firma/ebitda e resultados cada vez melhores, a ação ALPK3 segue recomendada pela Empiricus Research.
