Imagem: Divulgação/ Estapar
Poucos dias após o Investor Day da Estapar (APLK3), a gestão da companhia já anunciou um importante passo em direção ao liability management: vai realizar o resgate antecipado de aproximadamente R$ 200 milhões em debêntures emitidas em 2021, que tinham um custo de CDI+3,5% (em destaque na tabela abaixo).
Segundo Ruy Hungria, analista da Empiricus Research, essa era a dívida mais cara da Estapar. “Ela foi contraída quando a companhia ainda passava por momentos difíceis. Ainda existem alguns empréstimos para capital de giro com custo maior que isso, mas são pouco representativos”, afirma.
Estapar também anunciou a emissão de mais R$ 150 MM em debêntures
Além disso, depois de captar R$ 200 milhões em debêntures a um custo de CDI+2% em maio, a companhia anunciou a emissão de mais R$ 150 milhões em debêntures. Segundo a ata da reunião do conselho, a remuneração desses títulos será de CDI+1,5%.
“Todos esses são passos importantes no processo de alongamento temporal e de redução do custo médio da dívida, que no 3T24 era de CDI+2,51% e deve convergir para bem mais próximo de 2% em breve”, avalia Hungria.
Mais um passo em direção a resultados melhores
“Ainda não é o suficiente para mudar o jogo, já que estamos falando de uma economia de poucos milhões, mas é mais um passo na direção de melhores resultados, e um gerenciamento muito bem-vindo neste momento em que as perspectivas para os juros só aumentam”, afirma, otimista.
Além disso, para o analista, esse movimento mostra que a Estapar tem conseguido convencer seus credores de que está em uma situação cada vez mais confortável. “Isso ainda não está refletido no preço das ações, mas deve acontecer em algum momento”, conclui.
A ação de Estapar (APLK3) continua entre as recomendações da Empiricus Research.
