Imagem: iStock/ Panuwat Dangsungnoen
O ano de 2024 iniciou com ótimas perspectivas para os fundos imobiliários, mas vai encerrando com um dos piores anos da série histórica da categoria do Ifix.
No ano, o índice que reúne os 100 maiores fundos imobiliários da bolsa, já registrou queda de 11,02%. Mas, ainda assim, algumas carteiras de FIIs vão chegar ao fim de 2024 com saldo positivo.
O portfólio com os 5 melhores fundos imobiliários segundo a Empiricus Research, por exemplo, já acumula uma rentabilidade de 5,62% no ano.
Caio Araujo, analista da Empiricus e responsável pela carteira, é um dos convidados do Onde Investir em 2025. Entre os dias 14 a 16 de janeiro, ele e outros especialistas em FIIs vão debater sobre o que esperar desse setor e quais serão as melhores apostas para o próximo ano.
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Existem boas oportunidades para os fundos imobiliários em 2025?
Caio Araujo explica que o ano de 2024 começou bem para a indústria de fundos imobiliários. No início do ano, a Selic vinha em ritmo de queda e a expectativa era de uma taxa básica de juros a 8% no final do ano.
Contudo, ao passar dos meses a categoria foi afetada por alguns fatores. O primeiro deles foi o risco da tributação dos dividendos que, segundo o analista, gerou um “pico de estresse”.
Posteriormente, assim como outros ativos de risco, os fundos imobiliários foram impactados pelas incertezas da política fiscal, reaceleração da inflação, seguida de um novo ciclo de alta de juros.
Para 2025, o analista ressalta que as estimativas são de uma Selic entre 14,25% e 15% ao ano, o que “obviamente penaliza os ativos de risco”, entre eles os fundos imobiliários, pontua.
De acordo com Araujo, no caso dos FIIs, as cotas tendem a sofrer ainda mais, já que, nesse cenário, os fundos imobiliários tendem a perder espaço nas carteiras para a renda fixa. E todo esse contexto pode significar:
- Redução de liquidez dos fundos imobiliários;
- Fechamento de janela de captação;
- Impactos causados por uma eventual desaceleração econômica.
Assim, devido a expectativa de um cenário ruim para os fundos imobiliários em 2025, o indicador preço/valor patrimonial (P/VP) negocia nas mínimas da última década (0,8%), enquanto que o dividend yield do Ifix está na casa dos 12% nos últimos 12 meses.
Segundo Araujo, isso representa um spread de quase 5% sobre o juro real brasileiro. Entretanto, embora o cenário seja ruim, “esses indicadores evidenciam uma oportunidade de compra para a categoria”.
Caio explica que, do ponto de vista operacional, os fundos imobiliários estão “saudáveis” e, nesse contexto, os FIIs de crédito são os que oferecem mais oportunidades para os investidores.
Contudo, não são todos os ativos dessa categoria que valem a pena. Pensando nisso, o Onde Investir 2025, programa realizado pelo Seu Dinheiro, convidou Caio Araujo para revelar algumas das suas principais apostas no setor para o próximo ano.
Além do analista da Empiricus, o painel de fundos imobiliários contará com a participação de outros nomes importantes deste setor. E a boa notícia é que você pode participar gratuitamente do evento.
‘Onde Investir em 2025’: inscreva-se gratuitamente e conheça as recomendações de fundos imobiliários
Entre os dias 14 e 16 de janeiro, o Seu Dinheiro — portal do Grupo Empiricus — vai reunir nomes importantes do mercado financeiro brasileiro para trazer insights e recomendações para o investidor começar bem o ano no “Onde Investir 2025”.
Ao longo desses 3 dias de evento, serão realizados painéis sobre 6 categorias de investimento, entre elas, os fundos imobiliários.
Para acompanhar o “Onde Investir 2025” é muito simples. Basta clicar no botão abaixo e fazer o seu cadastro gratuito:
