Imagem: iStock/ Jae Young Ju
Após um início de ano animador, 2024 se mostrou frustrante para o investidor de fundos imobiliários (FIIs), segundo o analista de FIIs da Empiricus Research, Caio Araujo.
O ano começou com altas expectativas do mercado, diante de um movimento de corte de juros no ambiente local. Ainda, em determinado momento, foi especulada uma taxa Selic de 8% ao ano ao final de 2024.
Além de uma performance razoável das cotas no início do ano, o ritmo de captação foi alto, incluindo emissões recordes de XP Malls (XPML11) e BTG Logística (BTLG11).
O clima piora no segundo semestre
No entanto, para Araujo, o clima para investimento em ativos de risco piorou no segundo semestre, conforme as atualizações da trajetória fiscal mais preocupantes.
O analista aponta também outros problemas que cercaram o mercado, como:
- O elevado nível de estresse nas taxas de juros de longo prazo;
- As discussões em torno das movimentações do Copom, que ainda aconteceriam; e
- As especulações recorrentes envolvendo a dominância fiscal.
“Com queda significativa em dezembro, o Ifix [principal índice de fundos imobiliários da B3] chegou a apresentar forte correção desde a máxima. De fato, o desempenho negativo ficou atrás apenas das correções provenientes da pandemia (-22%) e do governo Dilma (-20,5%). No acumulado do ano, o índice recua praticamente 9%”, diz Araujo.
Os impactos nos fundos imobiliários para 2025
Com juros mais elevados, para o analista, as implicações que devem ser vistas no universo de FIIs em 2025 são:
- Restrição de liquidez, com fechamento de janela de captação via emissão de cotas;
- A migração de capital para a renda fixa, que se torna cada vez mais competitiva;
- Eventuais impactos de uma desaceleração econômica podem afetar a performance operacional dos segmentos, com estagnação de aluguel e/ou aumento pontual de taxa de vacância;
- Aumento de inadimplência no crédito;
- Diante de uma redução de financiamento e custos de construção elevados, há menor probabilidade de entrada de nova oferta de imóveis.
“Olhando para os riscos, entendo que fundos com alavancagem e/ou liquidez restrita podem apresentar maior sensibilidade ao cenário. Novamente, reforço que a régua de qualidade deve permanecer elevada”, explica Araujo.
Para saber mais sobre o cenário para investir em fundos imobiliários neste novo ano e buscar lucros, Caio Araujo e mais analistas do setor irão participar do evento “Onde Investir em 2025”.
Evento online e gratuito traz recomendações de FIIs e outros investimentos para 2025
O evento, promovido pelo Seu Dinheiro, portal de notícias parceiro da Empiricus, acontece de forma online e totalmente gratuita entre os dias 14 e 16 de janeiro.
Além de FIIs, o evento reúne especialistas do mercado para tratar de temas como:
- Cenário macroeconômico;
- Renda fixa;
- Ações brasileiras;
- Criptomoedas;
- Ativos com foco em dividendos; e
- Investimentos internacionais.
Para participar, basta fazer a sua inscrição gratuita no evento clicando neste link.
