O Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) anunciou a sua décima emissão de cotas, com o objetivo de captar R$ 1 bilhão por meio da emissão de aproximadamente 15 milhões de cotas em uma oferta nos moldes da RCVM 160, destinada para o público geral.
O preço de subscrição é de R$ 103,28 por cota, considerando o custo de distribuição de R$ 2,03 por cota (equivalente a 2%). Os atuais cotistas poderão participar via exercício do direito de preferência, que será emitido no fator de 0,173, ou seja, caso o investidor detenha 100 papéis na data base, poderá subscrever até 17 novas cotas via emissão.
A oferta tem volume mínimo de R$ 20 milhões, o que consideramos uma régua acessível, principalmente pelo destaque dos fundos de papel no momento e a relevância da gestão da Kinea na indústria.
De acordo com o cronograma passado pela gestão, os atuais cotistas têm até sexta-feira (7) para manifestar sua vontade em participar da oferta via exercício dos direitos de preferência.
Em termos de pipeline, o prospecto informa que os recursos captados serão totalmente alocados em CRIs indexados ao CDI com uma taxa média de 2,19%, ligeiramente acima da taxa de aquisição do atual portfólio do fundo, que fica em 2,14%.
| Tipo | Volume (R$ milhão) | % | Indexador | Taxa (a.a.) | Setor |
| CRI 1 | 220 | 20,90% | CDI | 2,15% | Logístico |
| CRI 2 | 150 | 14,20% | CDI | 2,40% | Logístico |
| CRI 3 | 150 | 14,20% | CDI | 2,20% | Shoppings |
| CRI 4 | 120 | 11,40% | CDI | 2,00% | Escritórios |
| CRI 5 | 115 | 10,90% | CDI | 2,00% | Escritórios |
| CRI 6 | 100 | 9,50% | CDI | 2,50% | Pulverizado |
| CRI 7 | 100 | 9,50% | CDI | 2,00% | Shoppings |
| CRI 8 | 100 | 9,50% | CDI | 2,25% | Escritórios |
| Total | 1.055 | 100,00% | 2,19% | – |
Caso a oferta seja bem sucedida, é bem provável que os recursos sejam alocados com certa rapidez, tendo em vista a forte capacidade de originação e estruturação de operações pela Kinea. Em termos de retorno, a perspectiva é de que o fundo entregue um yield anualizado de 11,2% para o primeiro ano após a emissão, patamar atrativo dado o nível de risco controlado do FII.
O que achamos da oferta do KNCR11?
O KNCR11 segue sendo o nosso veículo preferido para acompanhar o atual cenário de juros ainda elevados, dada a alta qualidade do portfólio e sua indexação ao CDI, além do excelente histórico da gestão.
Diante das informações públicas, entendemos que a oferta seja interessante para o fundo, em virtude da atratividade de novas operações de crédito no atual contexto.
Deste modo, recomendamos participar da subscrição via exercício do direito de preferência. Atente-se à data limite para exercer o direito de preferência, programada para a próxima sexta (7).
Por fim, além desse fundo imobiliário, neste relatório gratuito você encontra outros 5 FIIs recomendados para investir agora.
