A Empiricus Research participou ontem do Investor Day da incorporadora de média e alta renda Mitre (MTRE3). As impressões foram positivas e justificam a alta de quase 5% das ações no pregão desta quinta-feira (29).
Para o analista Caio Araújo, o destaque positivo foram as vendas líquidas de abril e maio. O número ficou em R$ 160 milhões, alta de 92% na comparação com o mesmo período do ano passado.
“A companhia assumiu a estratégia de sair um pouco dos locais mais ‘premiuns’ da cidade e ir para outros locais que viram oportunidades. Interpretei a estratégia como correta, eles conseguiram capturar valor”, avalia Caio.
O analista lembra que o setor de incorporadoras de média e alta renda ainda sofre com o juro elevado, alavancagem e a demanda menor. Por conta disso, os resultados recentes vieram impactados pelos projetos de menores margens.
Horizonte é favorável e Mitre segue como recomendação da Empiricus
No entanto, nos próximos resultados, o analista acredita que a Mitre conseguirá retomar o nível de rentabilidade e de margem bruta mais satisfatórios. “O pior já passou, principalmente no sentido da demanda”.
Com a perspectiva mais otimista, a companhia se volta agora para projetos mais elaborados, com destaque para o lançamento na rua Michigan, no bairro Brooklin, em São Paulo. O lançamento é o mais esperado pela gestão e tem um valor geral de vendas (VGV) estimado em R$ 770 milhões e margem de 40%.
“Teremos um retorno da rentabilidade aliada a uma demanda mais favorável”, acredita o analista.
Por conta do cenário melhor à frente, as ações da Mitre já quase dobraram no ano, com alta de aproximadamente 97%. “É uma das incorporadoras que mais sobe e tem tudo pra continuar com um ritmo interessante”, aponta.
A companhia ainda tem oito entregas programadas para o ano, além de quatro já feitas.
Com um múltiplo P/L de 7 vezes, a Mitre (MTRE3) é uma recomendação da Empiricus Research.
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