Nesta segunda-feira (10), a Mitre (MTRE3) divulgou sua prévia operacional do segundo trimestre do ano, com números alinhados às nossas estimativas.
A companhia realizou um lançamento no trimestre (abril): o ML Brooklin, localizado no bairro do Brooklin, em São Paulo. O Valor Geral de Vendas (VGV) do empreendimento é de R$ 208 milhões (R$ 104 milhões no %Mitre), sendo que 20,9% das unidades já foram vendidas no trimestre.
As vendas líquidas da companhia foram de R$ 185 milhões no período, praticamente estáveis na comparação anual. Diante de um forte primeiro trimestre, essa linha fechou o 6M23 em R$ 427 milhões, crescimento de 24,6% em relação ao ano passado.
No total, a Mitre encerrou o trimestre com R$ 1,66 bilhão de VGV em estoque, cerca de 5% abaixo do 1T23. A companhia segue com uma safra de estoque recente (cerca de 91% só será entregue a partir do 2S24), o que é importantíssimo para suportar este período menos favorável no mercado imobiliário.
Com o aumento do estoque nos últimos trimestres, o indicador Vendas Sobre Oferta (VSO) desacelerou para 10%, queda 2 p.p. na base trimestral.
Apesar de uma ligeira alta, os distratos permanecem em nível controlado, na casa de 2% da carteira total (R$ 50 milhões no 2T23). Como a Mitre possui uma série de entregas programadas para este ano, trata-se de um indicador a se monitorar. Segundo a empresa, parte dos cancelamentos deste trimestre já haviam sido provisionados no 1T23 e, portanto, não haverá impacto significativo na receita do 2T.
Para o 3T23, a empresa já informou a realização de dois lançamentos: o Haus Mitre Capote Valente (VGV de R$ 270 milhões) e o MEC GIO (VGV de R$ 230 milhões). Neste segundo, localizado em uma região premium da capital paulista (Jardins), 24% do VGV já foi vendido na pré-venda.
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Mitre (MTRE) segue com recomendação de compra
O ano de 2023 ainda exige disciplina por parte das incorporadoras, tendo em vista a instabilidade da demanda. Com isso em mente, a Mitre segue caminhando em um contexto de recuperação, escolhendo com cuidado seus lançamentos e realizando parcerias.
Negociando a 0,77 P/B e 8 vezes os seus lucros para 2023, a Mitre (MTRE3) segue com recomendação de compra da Empiricus.
