Imagem: Divulgação
A B3 (B3SA3) surpreendeu positivamente nos dados operacionais de dezembro de 2024, divulgados na semana passada (14). Os volumes cresceram tanto no negócio principal, de ações, quanto nas demais linhas (juros/moedas/commodities, renda fixa, financiamento de veículos).
Entendemos que a volatilidade do mercado em dezembro pode ter contribuído para esse resultado; de toda forma, recebemos-o com bons olhos.
Números surpreendentes da B3
O volume diário negociado em Ações foi de R$ 30 bilhões, +14% na visão mensal e +19% na anual. Por sua vez, o volume de contratos negociados em Juros, Moedas e Mercadorias foi de 7,3 milhões por dia, +28% mensalmente e +36% anualmente.
Em Balcão, as emissões de Renda Fixa da B3SA3 cresceram 21% e 10% nas visões mensal e anual, respectivamente. Finalmente, o total de veículos financiados em Infraestrutura para Financiamento B3 teve expansões de +2% (mensal) e +7% (anual).
Dezembro: um mês ruim para equities no Brasil
Os números vieram acima do esperado, especialmente porque dezembro foi um mês particularmente ruim para as equities no Brasil. Entretanto, neste caso, a volatilidade pode ter sido um fator contribuidor – houve muito giro de carteira e revisão de alocação em dezembro.
Ademais, a B3 mostra a resiliência do seu negócio proveniente das verticais não-relacionadas a ações, como em renda fixa e financiamento de veículos.
Vale comentar que a companhia anunciou seu programa de recompra de ações para 2025, que compreenderá 7% do total de ações atualmente em circulação.
Juntamente com os dividendos da B3 a serem distribuídos no ano, temos a expectativa de um bom retorno cash ao acionista, mesmo em um ano “ruim” para equities. Negociando a 11,4x seu lucro estimado para 2025, B3SA3 permanece como um call assimétrico para se ter em carteira.
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