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Os mercados dos EUA voltam a operar nesta manhã, após o feriado do Dia do Trabalho. Por lá, a segunda leitura do PIB do segundo trimestre de 2024 divulgada na quinta-feira (27) superou as expectativas do mercado, com um crescimento de 3,0% (t/t, saar), bastante acima do crescimento de 1,4% registrado no primeiro trimestre.
O desempenho foi impulsionado principalmente pelos gastos dos consumidores, que apresentaram uma alta revisada de 2,9%, com destaque para os setores de serviços, assistência médica e habitação.
PIB dos EUA corrobora com tese de corte de juros
Além disso, a revisão também apontou para uma taxa de poupança pessoal de 3,3%, uma queda em relação aos 3,5% da leitura anterior. Por isso, embora o consumo tenha se mantido robusto, o dado sugere que os consumidores estão utilizando suas reservas de poupança, o que pode limitar o crescimento futuro.
Do lado mais fraco, o GDI (Renda Interna Bruta) cresceu apenas 1,3%, mantendo o mesmo ritmo do primeiro trimestre. O indicador, combinado com sinais de desaceleração no mercado de trabalho, sugere que, apesar do crescimento expressivo do PIB, a economia não entrou em um ciclo de recessão, mas pode estar começando a perder força.
De maneira geral, os sinais de desaceleração corroboram para o cenário de início de corte de juros. Por isso, o mercado precifica mais de 50% de chance de um corte de 50 pontos-base (pbs) na próxima reunião, que acontecerá no dia 18 de setembro e um total de 100 pbs de redução neste ano.
Além disso, na próxima sexta-feira (6), é esperado o resultado dos dados do mercado de trabalho americano (payroll), com o mercado estimando a criação de 165 mil novas vagas. O dado será um fator chave na decisão do Federal Reserve sobre a possibilidade de corte de juros.
- Leia mais: a indicação de Galípolo ao BC fez as taxas do Tesouro dispararem; veja onde estão as melhores oportunidades agora.
PIB do 2º trimestre supera expectativas no Brasil
Seguindo com os dados de atividade, o IBGE divulgou nesta manhã o PIB do segundo trimestre de 2024 do Brasil, que registrou um crescimento de 1,4% t/t, acima da maior estimativa coletada pela Bloomberg. O dado do trimestre anterior foi revisado para cima, de 0,8% para 1,0% q/q. Na comparação anual, o indicador cresceu 3,3% versus 2,7%.
A surpresa positiva do PIB do segundo trimestre é ainda mais relevante, considerando o impacto negativo da tragédia climática no Rio Grande do Sul, que representa cerca de 8% do PIB do país.
Do lado da oferta, o setor de serviços foi o principal destaque, com mais da metade dos subgrupos expandindo, registrando uma alta de 1,8%. A indústria também contribuiu positivamente, com uma alta de 1,0%, puxada por atividades de eletricidade, gás, água e gestão de resíduos e pelo setor de construção. Na medida anualizada e dessazonalizada, a indústria expandiu 7,5% (q/q saar) a despeito da contração de 16,5% da atividade de extração. Nessa mesma linha, o setor agropecuário apresentou uma retração de -2,9%, impactando negativamente o resultado.
Pela ótica da demanda, a formação bruta de capital fixo teve um crescimento significativo de 2,1%, refletindo uma recuperação nos investimentos. Por fim, o consumo das famílias cresceu 1,3%, juntamente com o consumo do governo, que registrou alta de 1,3%.
Além da atividade bastante robusta, na última sexta-feira (30), a ANEEL anunciou a bandeira vermelha patamar 2 para o mês de setembro, devido a previsão de seca no país. Essa é a primeira vez em mais de três anos que a bandeira vermelha patamar 2 é acionada, o que deve levar a inflação do ano a ultrapassar o topo do intervalo da meta (4,5%).
A combinação de forte crescimento da atividade, expectativa de inflação desancorada, expansão de crédito e política fiscal expansionista, deve levar ao início de um novo ciclo de alta na Selic. Contudo, ainda vemos prêmio na curva de juros prefixada brasileira. Por isso, continuamos vendo boas opções em títulos prefixados para a pessoa física.
Cardápio da semana
| Características da LCA prefixada do Banco BTG Pactual | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AAA(bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | BTG Pactual |
| Aplicação mínima | R$ 500,00 |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 03/09/2026 (730 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 10,87% |
| Tributação | Isenta |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 17h45 |
| Características do CDB prefixado do Banco Sofisa | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AA- (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Sofisa |
| Aplicação mínima | R$ 1,00 |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 19/08/2027 (1080 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 12,70% |
| Tributação | 15% |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 23h59 |
| Características da LCA prefixada do Banco ABC Brasil | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AAA(bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Ágora Investimentos |
| Aplicação mínima | R$ 10 mil |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 25/02/2026 (540 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 10,75% |
| Tributação | Isenta |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 15h |
| Características do CDB prefixado do Banco Daycoval | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AAA (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Daycoval |
| Aplicação mínima | R$ 1 mil |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 06/09/2027 (1098 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 13,00% |
| Tributação | 15% |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 18h |
| Características do CDB prefixado do Paraná Banco | |
| Classificação de risco da instituição | Fitch: AA-(bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Paraná Banco |
| Aplicação mínima | R$ 100 |
| Aplicação máxima | – |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 25/08/2026 (721 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 12,60% |
| Tributação | 15% |
| Pagamento de juros | No vencimento |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 17h |
As taxas e vencimentos do títulos indicados nas tabelas acima são referentes ao dia 3 de setembro de 2024 e, portanto, são válidos apenas para o dia de hoje (3).
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