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Após o fechamento dos negócios na quarta (23), a Tesla (B3: TSLA34 | Nasdaq: TSLA) apresentou os seus balanços do terceiro trimestre. Apesar da receita ter vindo abaixo das expectativas, o lucro por ação veio mais de 20% acima do esperado pelos analistas.
A receita da Tesla no período totalizou US$ 25,182 bilhões, valor 7,8% maior comparado com o mesmo trimestre de 2023.
Vendas de carros da Telsa tem crescimendo leve no 3T24
As vendas de automóveis (principal linha de negócio da companhia) somaram US$ 20,016 bilhões, um crescimento de menos de 2% na comparação anual. A produção no trimestre ficou levemente abaixo de 470 mil unidades (+9% vs. 3T23), enquanto as entregas ficaram perto dos 463 mil (+6%). O preço médio por veículo vendido, por outro lado, teve um recuo de 4,1% em relação a um ano atrás.
A parte de geração e armazenamento de energia continuou apresentando um bom momento, com receita de US $2,376 bilhões (+52,4% vs. 3T23). A linha proveniente de serviços (que englobam a receita de peças, software e acessórios) totalizou US$ 2,790 bilhões (+28,9%).
O lucro bruto da Tesla foi de US$ 4,997 bilhões, um aumento de 19,6% em relação a um ano atrás e o equivalente a uma margem de 19,8% (+2 p.p. vs. 3T23).
Já a redução de 5,5% nas despesas operacionais permitiu a empresa reportar um lucro operacional de US$ 2,717 bilhões, valor 54% maior comparado com o terceiro trimestre de 2023 e uma margem de 10,8% (+3,2 p.p. vs. 3T23). O Ebitda ajustado no trimestre foi de US$ 4,665 bilhões (+24,1%), ou 18,5% de margem (+2,4 p.p.).
Na linha final de resultado, o lucro líquido ajustado da Tesla foi de US$ 2,505 bilhões, ou US$ 0,72 por ação, crescimento de 9,1% em relação ao mesmo trimestre de 2023.
Geração de ciaxa da TSLA34 anima investidores
Outro ponto positivo do resultado foi o aumento na geração de caixa da Tesla, mesmo com um aumento significativo nos investimentos realizados no período.
O fluxo de caixa operacional no 3T24 foi de US$ 6,255 bilhões, valor 89,1% maior do que um ano atrás. Já os investimentos somaram US$ 3,513 bilhões (+42,8% vs. 3T23), o que resultou em um fluxo de caixa livre de US$ 2,742 bilhões (+223%).
Importante salientar que apesar do entusiasmo de parte dos investidores com a tese por conta de tecnologias como o robotáxi e os investimentos ligados à inteligência artificial (que teve um aumento de poder computacional de 75% no trimestre), ainda estamos falando de uma empresa cujo principal resultado advém da linha automotiva.
Valuation da Tesla parece descolado de novos riscos do mercado
Algumas notícias nesse sentido também foram responsáveis pelo ânimo dos investidores, com as ações TSLA se valorizando mais de 10% no after-market.
Isso porque, segundo a empresa, o custo médio por veículo da Tesla veio no seu menor nível histórico, somando algo em torno de US$35 mil. Além disso, reforçou a intenção de ofertar novos modelos com preços mais acessíveis no primeiro semestre do ano que vem.
Entretanto, os investidores que gostam da tese tem que estar ciente do valuation da companhia — negociando por quase 70 vezes seus lucros projetados para 2025 e mais de 27 vezes EV/Ebitda.
Considerando que a Tesla ainda se trata de uma empresa com boa parte de suas operações dependente do setor automotivo, os preços atuais parecem desconsiderar os riscos que estão surgindo no segmento de veículos elétricos…
Enquanto o mercado aguarda o desenrolar do mercado automotivo com os veículos ele´tricos da Tesla com certa instabilidade, recomendo conferir este relatório com as 10 melhores ações internacionais para investir agora. O acesso é completamente gratuito por meio deste link.
