Nos EUA, na semana passada, o dado de folha de pagamento (payroll) veio abaixo das estimativas (209k versus 230k) de mercado após superar expectativas nos últimos 14 meses. Entre os detalhes relevantes, as leituras anteriores foram revisadas para baixo, com destaque para a criação mais fraca de empregos no setor privado. Por outro lado, a dinâmica de salários ainda preocupa, com alta de 0,4% em relação ao mês anterior, acima das expectativas de 0,3% m/m. De maneira geral, os dados do mercado de trabalho americano seguem fortes e contribuem com a narrativa do “pouso suave”.
Os mercados agora esperam a divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) amanhã (12). O número deve guiar as expectativas de taxa de juros terminal por lá. Por enquanto, o mercado precifica mais uma alta de 25 pontos-base na reunião do dia 26 de julho.
No Brasil, na semana passada, o destaque das manchetes ficou por conta da aprovação da reforma tributária na Câmara. Com margem confortável, a proposta foi aprovada, mas ainda existem diversos pontos a serem apaziguados até a conclusão dos trâmites usuais. Entre elas: há diversos bens e produtos que formam uma espécie de “conglomerado de isenções”, o que, inevitavelmente, elevariam a alíquota final. A reforma ainda prevê a criação de dois fundos de compensação, o Fundo Nacional de Desenvolvimento Regional e o Fundo de Compensação de Benefícios Fiscais. Esses fundos contarão com aportes da União que serão exceções aos limites de gastos do governo previsto pelo novo arcabouço fiscal.
No Senado, o texto da reforma ainda deve sofrer alterações significativas, mas para que a aprovação seja rápida, a proposta deve ser fatiada e os pontos em consenso podem ser votados antes das questões mais discutidas.
Fora da seara política, nesta manhã, o IPCA de junho ficou levemente abaixo das estimativas (-0,08% versus -0,1% m/m). No acumulado dos últimos 12 meses, o índice apresentou alta de 3,16%, o menor patamar desde setembro de 2020.
No grupo de administrados, os destaques positivos foram a queda de contribuição no índice de taxa de água e gás de bujão, compensados pela queda menor combustíveis em comparação às últimas leituras. A contribuição de alimentos desacelerou com queda de carnes. Os itens semiduráveis desaceleraram com queda na variação de preços de roupas e calçados, por outro lado, no setor de serviços, alimentação fora do domicílio acelerou em relação à última leitura e continua contaminando a composição do indicador.
O grupo de bens duráveis mostrou uma composição bastante positiva. Como esperado, o destaque ficou para a queda do preço dos carros usados, que levou a leitura do grupo para o menor patamar desde a pandemia em abril de 2020, devido ao programa do governo federal. Também contribuíram para a queda os preços de refrigerador, máquina de lavar roupa, televisor e aparelho telefônico.
Apesar da deflação no mês e tendência de queda em diversos grupos, a composição do índice foi um pouco pior do que o esperado.
Após a divulgação do índice de preços, o mercado reduziu levemente a probabilidade atribuída de uma queda de 50 pontos-base (pbs) na Selic na próxima reunião do Banco Central. O IPCA-15 do mês de julho será bastante importante para o mercado sacramentar suas apostas. Continuamos vendo um corte de 25 pbs no dia 2 de agosto.
Para o curto prazo, preferimos os títulos prefixados. Já para os vértices mais longos, ainda preferimos os indexados à inflação.
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Veja o cardápio de títulos de renda fixa sugeridos nesta semana
Todas as recomendações abaixo são títulos que contam com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos, contudo, o investidor precisa se certificar de que não ultrapassou o limite de R$ 250 mil por instituição, incluindo os juros a receber do investimento.
Veja nesta matéria como funcionam as LCAs.
| Características da LCA prefixada do Banco BTG Pactual | |
| Classificação de risco da instituição | Standard and Poor’s: AAA |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Empiricus Investimentos |
| Aplicação mínima | R$ 5 mil |
| Aplicação máxima | Até o final do estoque (R$ 2 milhões) |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 13/01/2025 (552 dias corridos) |
| Rentabilidade bruta anual | 9,3% ao ano |
| Tributação | Isento de IR |
| Pagamento de juros | Não |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 15h |
O investimento na taxa líquida indicada da LCA prefixada do Banco BTG Pactual equivale a uma aplicação com taxa bruta aproximada de 11,22% ao ano.
| Características da CDB prefixado do Banco Daycoval | |
| Classificação de risco da instituição | Standard and Poor’s: brAA+ |
| Público-alvo | Investidores em geral |
| Onde encontrar | Banco Daycoval |
| Aplicação mínima | R$ 1 mil |
| Aplicação máxima | R$ 500 mil |
| Liquidação | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 08/07/2024 (363 dias corridos) |
| Rentabilidade líquida anual | 13,75% ao ano |
| Tributação | 15% |
| Pagamento de juros | Não |
| Resgate | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 17h |
Por fim, é importante lembrar que, para a sua reserva de emergência, aquele dinheiro que você pode precisar no curtíssimo prazo e que precisa estar disponível imediatamente, recomendamos o Tesouro Selic, disponível na plataforma do Tesouro Direto, ou fundos DI taxa zero.
