Quando um investidor decide comprar ações de uma empresa, ele precisa analisar diversos indicadores a fim de compreender a saúde financeira da instituição, e um deles é o Ebit.
Apesar do Ebit ser um indicador importante, muitos investidores ainda desconhecem suas vantagens e o seu potencial de fornecer indicadores relevantes.
O que é o Ebit?
O EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), ou Lucro Antes de Juros e Impostos, em português, é uma medida financeira utilizada para avaliar a lucratividade operacional de uma empresa, excluindo os efeitos de itens financeiros, como juros e impostos.
Essa métrica é útil para analisar a performance das operações de uma organização, independentemente de sua estrutura de capital e das obrigações fiscais.
Ao comparar o EBIT de diferentes empresas, os analistas podem ter uma visão mais clara da eficiência operacional e da capacidade de gerar lucro, sem serem influenciados por decisões de financiamento ou diferenças nas taxas de impostos entre as empresas.
Qual a diferença entre Ebit e Ebitda?
O EBIT e o EBITDA são métricas financeiras usadas para avaliar o desempenho operacional de uma companhia, mas elas diferem no que cada uma inclui e exclui.
Como mencionado anteriormente, o EBIT representa a lucratividade de uma empresa antes da consideração dos juros e impostos. Ele é calculado subtraindo-se os custos operacionais e as despesas das receitas totais.
Já o EBITDA é a abreviação de Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização. Ele é uma medida financeira que acrescenta depreciação e amortização às métricas do EBIT.
Em outras palavras, o EBITDA é o lucro operacional de uma empresa antes de descontar juros, impostos, depreciação e amortização, sendo frequentemente usado como uma aproximação do fluxo de caixa operacional, pois adiciona de volta às despesas não monetárias (depreciação e amortização) ao lucro operacional.
A principal diferença entre ambos está na inclusão da depreciação e amortização. O EBIT considera esses dois itens como despesas operacionais, enquanto o EBITDA os adiciona de volta ao lucro operacional.
Ambas as métricas são úteis para analisar o desempenho financeiro de uma empresa, mas o EBITDA é geralmente considerado uma medida mais abrangente do fluxo de caixa operacional, enquanto o EBIT é uma medida mais direta da lucratividade.
Como calcular o Ebit?
O EBIT é calculado subtraindo-se os custos operacionais e as despesas (exceto juros e impostos) das receitas totais. Dessa forma, ele fornece uma visão clara do lucro gerado pelas operações principais da empresa.
Isso quer dizer que se a companhia teve um bom lucro operacional, no entanto, ele foi corroído por despesas financeiras posteriormente, o indicador mostra que essa é uma organização potencial, mas que está tendo dificuldades em se financiar.
Há duas maneiras de se chegar ao seu valor, sendo a primeira:
- Ebit = Lucro líquido + Juros + Impostos
A segunda forma de calcular o indicador é:
- Ebit = Receitas Totais – Custos e Despesas Operacionais (exceto juros e impostos)
Todas essas informações são disponibilizadas no Demonstrativo do Resultado do Exercício (DRE) que é disponibilizado por uma organização. Vale destacar que companhias de capital aberto disponibilizam essas informações em seus sites.
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Principais indicadores baseados no Ebit
Existem vários indicadores financeiros que são baseados no Ebit e ajudam os investidores a analisar a lucratividade e o desempenho operacional de uma empresa.
Eles são amplamente utilizados por investidores e analistas financeiros para avaliar a saúde financeira de uma organização e compará-la com outras no mesmo setor ou mercado. Alguns dos principais indicadores baseados no EBIT incluem:
1. Margem EBIT
Esse indicador é calculado dividindo-se o EBIT pelas receitas totais de uma empresa, expressando a porcentagem das receitas que se transformam em lucro operacional antes dos juros e impostos.
Tal indicador pode ser usado para comparar a lucratividade operacional de diferentes empresas, independentemente do tamanho. A fórmula é:
- Margem EBIT = (EBIT / Receitas Totais) x 100
2. Índice de Cobertura do Juros (ICJ)
O Índice de Cobertura do Juros é um indicador que mede a capacidade de uma organização em cumprir suas obrigações de pagamento de juros com base em seu EBIT.
Ele é calculado dividindo-se o EBIT pelos juros devidos. Um ICJ maior indica que uma empresa tem uma maior capacidade de pagar seus juros, o que é um sinal de menor risco financeiro. Sua fórmula é:
- ICJ = EBIT / Despesas de Juros
3. Enterprise Value (EV) / EBIT
A relação Enterprise Value (Valor da Empresa) sobre o EBIT é uma métrica de avaliação que compara o valor total de uma empresa (incluindo dívidas e capital próprio) com seu EBIT.
Esse indicador é útil para comparar o valor relativo de diferentes empresas, levando em consideração o desempenho operacional e a estrutura de capital, usando a seguinte fórmula:
- EV/EBIT = Enterprise Value / EBIT
Como é possível ver, esse é um indicador bastante interessante que pode gerar índices importantes para empresas dos mais variados tamanhos, proporcionando mais segurança aos investidores antes de investir.
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