Flipper: o que é e como funciona a estratégia de lucrar com um IPO?

Existem diversas formas de lucrar no mercado financeiro, algumas mais arriscadas e outras menos. Além disso, há operações curiosas e que nem todo mundo conhece, como aquelas executadas por um flipper. 

O que é um flipper?

O flipper é um agente do mercado financeiro que atua nas ofertas do tipo IPOs – Initial Public Offering. Ou seja, ele negocia papéis assim que eles são disponibilizados na bolsa de valores na chamada Ofertas Públicas de Ações ou Ofertas Iniciais.

A ideia desse investidor é comprar muitas ações de empresas com grande potencial e que acabaram de abrir o seu capital e depois vendê-las assim que se torna possível disponibilizá-las para o público em geral.

Geralmente, esses papéis passam por uma grande valorização assim que surgem no mercado e os flippers tentam lucrar alto com essa volatilidade inicial. 

Como funciona a atuação de um flipper no mercado?

Para atuar nas IPOs, os flippers seguem alguns passos simples:

1. Observam as empresas que estão prestes a abrir seu capital e escolhem as que podem oferecer bons retornos;
2. Solicitam a uma corretora devidamente registrada na CVM a participação no processo. Isso deve ser feito com antecedência;
3. Depois o investidor aguarda a Publicação de Aviso ao Mercado e do Procedimento de Bookbuilding, que é uma das primeiras etapas para que essas ações sejam liberadas;
4. Após mais ou menos uma semana, as ações são disponibilizadas para reserva. Nesse momento, o flipper atua reservando o maior número possível de papéis. Esse período se estende por 1 semana. Em seguida, o valor da ação é determinado de acordo com uma faixa de preços disponibilizada pela companhia;
5. Em seguida, os investidores passam por mais um período de espera, quando é encerrado o Bookbuilding e tem início o Prazo para Exercício da Opção de Lote Suplementar para que a empresa decida se quer disponibilizar mais ações do que o previsto anteriormente;
6. Por fim, as ações são finalmente liberadas para negociação na B3. Neste momento o flipper vende os papéis e absorve o lucro ou prejuízo.

O que o flipper avalia antes de tomar uma decisão?

Para que a compra e venda das ações nesse formato seja bem-sucedida, os investidores avaliam os seguintes aspectos:

• Volume da oferta da empresa. Quanto maior, melhor para esse tipo de investimento;
• Setor da empresa, pois é preciso buscar setores que estejam em crescimento ou pelo menos estáveis;
• Saúde da empresa, já que é importante inserir em sua carteira ações de empresa sólidas, com uma boa gestão e que sejam respeitadas no mercado;
• Tempo de liquidação. Novamente, um período maior é melhor para os flippers.

Riscos de uma operação de flipping

O flipping oferece um certo nível de risco para quem o pratica. A tendência é que o preço das ações suba assim que elas são lançadas, mas isso não é uma regra. 

Então, haverá ocasiões em que o flipper ficará no prejuízo com a queda do valor dos papéis ou não terá lucro algum porque os valores ficaram estáveis.

Por isso, antes de fazer um investimento como esse, você deve estudar bem o mercado e jamais dedicar 100% de sua carteira para apenas um tipo de operação.

Qual a opinião do mercado sobre os flippers?

Muitos grupos envolvidos no mercado financeiro consideram que os flippers são prejudiciais para o lançamento de ações. Por isso, os Estados Unidos têm regras específicas para impedir que esses investidores atuem.

No Brasil, as empresas também estão tentando burlar esse comportamento. Alguns adotaram o lock-up, uma regra em que os investidores que adquirem papéis durante o IPO se comprometem a mantê-los na carteira por pelo menos 45 dias.

Embora não seja obrigatório aderir ao lock-up, os investidores que o aceitam têm prioridade de compra. Isso limita a atuação do flipper, já que ele corre o risco de ficar sem os papéis desejados.