Fundo de Crédito: entenda o que é e como funciona esse tipo de fundo de investimento

O investimento em renda fixa é uma escolha atraente para investidores que possuem um perfil mais conservador. E, dentro dessa estratégia de investimento, o fundo de crédito vem sendo uma das alternativas de maior crescimento ultimamente.

Ao investir em um fundo de crédito, o investidor está alocando mais de 50% do seu capital para títulos de renda fixa, considerados uma das alternativas mais seguras quando o assunto é investimento.

O que é um fundo de crédito privado?

Um fundo de crédito privado é uma opção de investimento que tem na carteira mais de 50% do patrimônio líquido em títulos de dívidas emitidos por diversas organizações privadas não financeiras.

Portanto, pode-se dizer que é uma modalidade de fundos de renda fixa, que está disponível tanto para pessoas físicas quanto jurídicas que estão em busca de maximizar os seus rendimentos.

Assim como os demais fundos do mercado, o fundo de crédito privado conta com um gestor profissional responsável que faz o acompanhamento dos ativos e a seleção do patrimônio do fundo.

Quais são os ativos do fundo de crédito privado?

Dentre os principais tipos de crédito privado que fazem parte do fundo, estão as debêntures, Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) e as notas promissórias.

Debêntures

As debêntures são títulos de crédito privado que são emitidos com o propósito de captar recursos a médio e longo prazo. Em outros termos, são uma espécie de empréstimos que as organizações tomam.

Dessa maneira, um investimento em debênture representa a compra de uma dívida da empresa e o recebimento de juros sobre o valor aplicado. A rentabilidade pode ser pós-fixada ou prefixada. E os principais tipos são as simples, conversíveis e incentivadas.

CRI e CRA

O CRI e CRA são Certificados de Recebíveis Imobiliários e do Agronegócio, respectivamente, e são estruturados por uma securitizadora que obtém os títulos de pagamento de uma organização.

Essas empresas transformam as dívidas do setor imobiliário e do agronegócio em valores mobiliários que podem ser comercializados livremente. A rentabilidade também pode ser pós-fixada, prefixada ou híbrida.

Notas promissórias

As notas promissórias, por sua vez, são similares às debêntures, ou seja, são títulos emitidos por empresas estruturadas como Sociedade Anônima, com o objetivo de captar recursos para o curto prazo, principalmente capital de giro.

Vale destacar que quando uma nota promissória é emitida por uma Sociedade Anônima de capital aberto, o vencimento não pode ser superior a 360 dias, e se ela for de capital fechado, não pode exceder 180 dias.

Quais são as vantagens do fundo de crédito privado?

A principal vantagem do fundo de crédito privado é que ele possui um risco inferior quando comparado com outros tipos de fundos. Diferente das FIIs, mais de 50% do capital deverá ser alocado em dívidas de empresas do setor privado.

Em paralelo, por se tratar de um fundo de investimento, ele possui um gestor profissional que acompanha as aplicações no patrimônio do fundo, o que significa que o investidor não precisa se preocupar com análises fundamentalistas.

Outro ponto positivo é a diversificação do investimento, dado que ao comprar uma cota do fundo o investidor está adquirindo diferentes categorias de ativos ao mesmo tempo.

Além do mais, a rentabilidade é normalmente superior quando comparada a outros tipos de fundos tradicionais de renda fixa do mercado, mas sem o risco do investimento em um fundo de renda variável.

Quais são os riscos do fundo de crédito imobiliário?

Ainda que seja um fundo predominantemente de renda fixa, ele possui os seus riscos, visto que a maioria dos ativos não conta com o Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Dessa forma, pode-se dizer que os principais riscos são:

• risco de crédito;
• risco de mercado;
• risco de liquidez.

Risco de crédito

O principal risco desse fundo é o de crédito, ou seja, a possibilidade da empresa tomadora do empréstimo ficar inadimplente ou declarar falência.

Se o fundo opta por dívidas de empresas menores, o risco é mais elevado, uma vez que a capacidade financeira dessas organizações é menor e elas possuem mais chances de atrasar pagamentos ou até mesmo dar calotes.

Risco de mercado

O risco de mercado é outro fator que precisa ser considerado, sendo a variação da taxa de juros e a volatilidade do mercado financeiro os principais aspectos a serem considerados.

Esses aspectos podem impactar no valor dos títulos em carteira, bem como no próprio desempenho do fundo que o investidor escolheu.

Risco de liquidez

O risco de liquidez refere-se à dificuldade de vender uma cota a qualquer momento. Isso acontece em casos de fundos que possuem baixa procura e, quando isso ocorre, o investidor precisa vender sua cota a um preço mais baixo do que pagou.

Portanto, apesar de ser uma opção atraente para investidores de perfil mais conservador, é vital avaliar todos os riscos que envolvem a operação.

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