Empresas de capital aberto listadas na bolsa de valores são obrigadas a distribuir dividendos com os seus acionistas. Um conceito muito usado durante essa distribuição é o Payout.
Todo investidor deve estar atento ao payout, pois ele pode influenciar no momento de escolher boas ações para preencher sua carteira.
O que é o Payout?
Payout é, basicamente, o percentual do lucro de uma empresa que será distribuído entre os acionistas como dividendos.
Os dividendos podem ser pagos por bimestre, trimestre ou anualmente e são muito visados pelos investidores antes de decidirem comprar papéis de uma empresa.
Vale lembrar que essa distribuição depende dos resultados. Portanto, se a empresa não tiver lucro, não haverá dividendos para distribuir.
O percentual dos lucros a serem usados nessa distribuição deve estar explícito no estatuto da empresa. Caso não haja essa informação, a lei prevê que a porcentagem seja de 25%.
Então, o volume pago como Payout vai depender muito dos gestores e do estilo de governança da empresa.
Pois, ao realizar o balanço patrimonial de um período, há diversos destinos que eles podem dar aos lucros, como deixar no caixa da empresa, investir na ampliação da companhia ou direcioná-los aos acionistas.
Como calcular o Payout?
Para calcular o Payout basta utilizar a seguinte fórmula:
Payout (%) = dividendos totais da empresa (R$) * 100 / lucro líquido da empresa (R$).
Para ficar mais claro, imagine esse exemplo: uma empresa de roupas teve um lucro anual de 100 mil reais. Os gestores decidiram que 70 mil ficariam em caixa, enquanto 10 mil foram destinados para pagar dívidas. Os 20 mil restantes devem ser usados para pagar dividendos.
Ao inserir esses dados na fórmula teremos a seguinte construção: Payout = R$ 20 mil * 100 / R$ 100 mil. Assim o resultado será 20%.
Como interpretar o Payout?
O Payout deve ser interpretado como um parâmetro de comparação no momento de escolher entre uma e outra ação que entrará em sua estratégia de renda variável.
Pois, se duas empresas fazem parte de um mesmo setor, possuem um número de ações similar e um valor de mercado aproximado, o percentual de lucro pago aos acionistas pode pesar no momento do investidor tomar uma decisão.
Nesse sentido, é muito importante entender que os lucros sempre serão divididos pelo total de ações existentes. Pois, se uma empresa vai dividir 1000 reais entre os acionistas e só possui 10 ações, o investidor receberá 100 reais por cada ação. Mas, se a empresa tem 100 ações, ele receberá apenas 10 reais por ação.
Vale a pena analisar o Payout?
A análise do Payout vale a pena, pois fornece uma visão interessante do desempenho de uma empresa em um determinado período. Entretanto, não é aconselhável usar apenas esse indicador para embasar a decisão, pois ele pode não mostrar de forma clara qual é a real situação de uma companhia.
Organizações que pagam dividendos maiores chamam a atenção de muitos investidores, mas essa prática pode significar apenas que ela está distribuindo uma parcela maior do lucro e não que está em uma excelente situação. As empresas podem aumentar o percentual distribuído por vários motivos:
- Para aumentar o interesse em suas ações e ganhar mais investimentos;
- Ela recebeu um grande pagamento que estava em atraso;
- Ela vendeu imóveis ou outros bens.
Por outro lado, se uma empresa tem um Payout baixo, é interessante verificar o que ela está fazendo com o restante do lucro. Algumas instituições podem estar realizando investimentos importantes para o seu crescimento, o que irá resultar no pagamento de dividendos mais altos no futuro.
Não existe um número específico em que um payout passa a ser considerado bom. Essa análise vai depender dos objetivos do investidor, a distribuição de sua carteira e seu perfil de risco.
Diversos dados importantes sobre uma empresa podem ser encontrados em um site que a própria instituição divulga aos acionistas. Além disso, é possível procurar por especialistas que falam sobre a ação desejada.
Um payout negativo é uma distribuição de recursos feito aos acionistas mesmo quando a empresa não obteve lucro em um período.
Para escolher uma boa ação é preciso analisar a empresa de forma geral, considerando aspectos financeiros, de governança, seu histórico e confiança dos investidores.
O balanço patrimonial é um tipo de relatório em que são descritos todos os recursos de uma empresa, envolvendo seus passivos e ativos, como dinheiro em conta, propriedades, investimentos, dívidas e empréstimos.
