Serei breve e direto ao ponto neste Crypto Insights. Muito tem se especulado sobre o momento dos criptoativos atualmente. Será que é o fim deste ciclo? Será que já esgotamos as narrativas? Os dados macroeconômicos irão ditar os preços daqui para frente?
São essas as perguntas que mais tenho visto no X. Estamos domados pelo espírito da impaciência, e eu irei propor um caminho melhor. Com dados.
Por que vale a pena comprar Bitcoin e altcoins agora
Primeiro de tudo, se você tiver o horizonte temporal mínimo de um ano, eu afirmo, com um bom grau de confiança que vale a pena comprar Bitcoin (BTC), e altcoins, agora. A tendência macroeconômica é de expansão de liquidez, e os indicadores de curto prazo que mais gosto estão favorecendo a tese de que estamos próximos do fundo local para a mais recente correção do mercado.
O primeiro indicador é um índice de força relativa da quantia de posições em stablecoins (dólar, ou caixa). Ele tem um bom percentual de acerto ao prever topos e fundos locais, ao sinalizar que os participantes do mercado estão com mais “pólvora” para engatar em novas posições de BTC, e seguirem pressionando preços para cima. O cruzamento de médias desse índice sinaliza compra ou venda, e a proximidade dos níveis horizontais indica a intensidade do sinal.
O segundo indicador, que mede tendências no percentual de lucro dos investidores de BTC, também nos dá a impressão de estarmos bem próximos ao fundo local. Em janeiro, as médias de 30 e 360 dias do percentual de investidores com lucro superaram a média de lucro histórica, característica de bull markets passados.
A média de 30 dias, que fala sobre a tendência de lucro no curto prazo, oscila com uma frequência maior, servindo como um bom indicador de topos e fundos locais. As barras verdes e vermelhas mostram a aceleração e desaceleração de lucro ou prejuízo. O ponto aqui é achar momentos de inversão da tendência de curto prazo, e atualmente, parece que já estamos próximos de engatar em mais valorizações em breve.
Se adotarmos essa mesma perspectiva de cruzamento de médias para o MVRV (valor de mercado do BTC sobre o valor de compra médio), um múltiplo de lucro geral do mercado, vemos que o MVRV está se estabilizando acima de 2, e a média de 30 dias (em vermelho), que cruza abaixo das médias longas de 60 e 90 dias, começando a arrefecer. Uma vez que estamos em um bull market, com expansão da base monetária ao redor do mundo, esse MVRV deve continuar subindo nos próximos meses.
Esses são os indicadores que mais gosto para me guiar pelo curto prazo. Agora, isso não é nada comparado aos gráficos que trarei na sessão do Gráficos da Semana. Se você não está bullish, talvez eles te convençam.
Variações semanais (08/04/24 a 15/04/24)
🪙 Bitcoin (BTC)
Preço: US$ 61.100 | Var. -4,00%
🪙 Ethereum (ETH)
Preço: US$ 2.977 | Var. -6,68%
🌐 Dominância Bitcoin: 54,95% (Var. +0,12%)
* dados referentes ao fechamento em 14/05/24
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Tópicos da semana
- Jarvis da vida real: Em um anúncio feito ontem pela OpenAI, a empresa revelou o novo modelo de IA GPT-4o, junto a uma melhoria notória nos sistemas de voz, que permite interação sem lag entre as respostas. A impressão é de que o usuário está interagindo com uma espécie de Jarvis (a IA do do homem de ferro). Além disso, a OpenAI anunciou o lançamento de uma versão desktop do ChatGPT, que permitirá uma interação ainda mais ampla com o modelo GPT-4o.
- Ídolo da internet que virou filme está de volta: Roaring Kitty (o gatinho que ruge), uma figura peculiar e central no drama das ações da GameStop (assista “Dinheiro Fácil”), publicou no X, ontem. Isso provocou uma reação significativa entre as moedas de memes, e na própria ação da varejista de jogos, que dobrou de preço nos últimos dias, causando, mais uma vez, um prejuízo bilionário em fundos de multimercado que apostaram na queda da ação.
- Semana crucial para cripto: no dia 15 de maio, quarta-feira, saem os dados de inflação ao consumidor amplo nos EUA. O CPI não é o indicador de inflação mais importante para a tomada de decisão do Federal Reserve quanto a juros (que é o PCE), porém nos dá uma boa ideia de como será o PCE. Se houver surpresas, isso deverá mexer bem o mercado.
Gráficos da semana
Às vezes… muitas vezes, na verdade, imagens representam melhor o nosso predicado do que teses escritas. Pois bem, não irei escrever muito, só direi para que você tenha um pouco de perspectiva antes de sair vendendo tudo por estar com medo.
Performance do BTC após diferentes halvings
As grandes valorizações não vêm na hora que queremos; elas vêm quando a expansão de liquidez proporciona um maior apetite para o risco do mercado. Estamos em um momento de inflexão positiva do nível de liquidez global, assim como em pós-halvings anteriores. Entretanto, o efeito no preço não deverá ser sentido por mais alguns meses… mas afinal, você não queria comprar antes disso? Ou prefere durante? Pense bem sobre isso.
Quantos dias após o halving vimos grandes valorizações?
Um grande abraço,
Valter Rebelo – Head de Ativos Digitais na Empiricus
