Bom dia, pessoal. Lá fora, a maioria das ações asiáticas subiu acentuadamente nesta terça-feira em meio às expectativas de que o Federal Reserve estaria perto de concluir seu ciclo de alta de juros para o ano, enquanto a perspectiva de mais medidas de estímulo da China também ajudou o sentimento — uma série de leituras econômicas fracas no país estimulou o aumento das apostas de que Pequim lançará mais medidas de estímulo para ajudar a apoiar a desaceleração da recuperação econômica.
Os mercados europeus e os futuros americanos sobem nesta manhã. Ontem (10), comentários de vários membros do comitê do Fed sugeriram que, embora o banco central ainda vá aumentar as taxas nos próximos meses, terá espaço limitado para continuar fazendo isso.
Adicionalmente, dados fracos do mercado de trabalho também acabaram reforçando essa noção. Em dia de dados de inflação, o Brasil consegue se descolar dessa dinâmica internacional.
A ver…
· 00:38 — Preparados para a deflação?
Por aqui, os investidores esperam que o índice de preços ao consumidor amplo (IPCA) de junho, nossa inflação oficial, tenha registrado deflação na comparação mensal. A mediana das projeções aponta para uma queda de 0,1% no mês, uma desaceleração depois de 0,23% em maio. Em 12 meses, o índice deverá caminhar para 3,14% de 3,94% do mês passado. Eventuais surpresas podem balizar ainda mais as expectativas do mercado para o corte da Selic em agosto — os investidores estão divididos entre um corte de 25 pontos ou de 50 pontos-base.
Três fatores principais acabaram impactando os dados de junho: a redução do preço da gasolina pela Petrobras, o programa de incentivo às montadoras e a desaceleração nos preços dos alimentos.
É interessante observar que, com a nova redução nos preços dos combustíveis pela Petrobras em julho, podemos estar caminhando para uma possível deflação neste mês também.
Enquanto isso, em Brasília, o governo define como prefere tratar a Reforma Tributária no Senado. Especulações sobre fatiar o projeto para facilitar a aprovação são propagadas pelos parlamentares.
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· 01:24 — Trabalhando expectativas
Nos EUA, os movimentos de ontem foram acompanhados de boas notícias modestas sobre a inflação. As expectativas de inflação caíram pelo terceiro mês consecutivo, de acordo com a pesquisa do Federal Reserve sobre as expectativas do consumidor.
Na pesquisa de junho, os entrevistados disseram esperar uma taxa de inflação anual de 3,8%, abaixo dos 4,1% de maio. É o nível mais baixo desde abril de 2021 e caiu três pontos percentuais em relação ao ano anterior. Essa é uma evidência decente de que os aumentos de juros do Fed estão funcionando.
O próximo índice de preços ao consumidor, divulgado na quarta-feira (12), pode ser uma confirmação mais oficial da tendência. O mercado espera um ganho de 3,1% em relação ao ano anterior para o índice de preços de junho, ante 4% em maio.
Em duas semanas, o Comitê Federal de Mercado Aberto se reunirá para determinar seu próximo movimento nas taxas. Uma surpresa no índice de preços pode mudar a equação, mas a partir de agora os investidores esperam quase unanimemente um aumento de 25 pontos-base nas taxas.
· 02:11 — Enquanto uns perdem, outros ganham
O tráfego para o chatbot ChatGPT da OpenAI pode ter começado a diminuir, de acordo com a empresa de pesquisa Similarweb, que afirmou que o tráfego mundial em junho para da inteligência artificial caiu 9,7% em relação a maio e o número de visitantes únicos caiu 5,7%. É o primeiro mês em que o tráfego cai desde novembro. Além disso, a quantidade de tempo que os visitantes gastam no ChatGPT caiu 8,5%. Claro, ainda houve mais de 1,5 bilhão de visitas mensais totais, mas a queda chama a atenção.
O lançamento do ChatGPT e seu rápido sucesso provocaram um aumento no interesse por produtos generativos de inteligência artificial que treinam com texto, imagens e vídeos — a Microsoft investiu US$ 10 bilhões na OpenAI no primeiro semestre de 2023 (a companhia poderá alcançar a marca de US$ 3 trilhões em valor de mercado muito em breve, à medida que o crescimento em seus negócios de infraestrutura em nuvem e projetos como o ChatGPT impulsionam o entusiasmo dos investidores).
Enquanto isso, o Threads, da Meta Platforms, de Mark Zuckerberg, concorrente do Twitter, de Elon Musk, disparou para a marca de 100 milhões de usuários (foi a escalada de número de usuários mais rápida da história). O ganho de usuários foi mais rápido do que o do ChatGPT, mas parte esteve relacionada com o tombamento dos usuários do Instagram. Resta entender se esses usuários serão permanentes ou não — eu, por exemplo, me tornei usuário, mas não acessei uma vez sequer depois.
· 03:18 — Estímulos?
A China sinalizou que mais medidas de apoio econômico são iminentes depois que as autoridades deram um pequeno passo para apoiar o mercado imobiliário em dificuldades, estendendo o alívio de empréstimos para os desenvolvedores.
Basicamente, a China estenderá duas políticas financeiras de apoio ao seu mercado imobiliário até o final de 2024 — em um aviso, o Banco Popular da China se referiu a uma diretriz de 16 etapas em novembro passado, lançada para reforçar o apoio político ao setor imobiliário (o país agora estenderá as políticas relevantes até o final do ano), beneficiando desenvolvedores sem dinheiro e fortalecendo o setor em dificuldades.
A iniciativa acompanha dados que mostram uma demanda doméstica modesta (o governo quer tornar a meta de crescimento viável), mas as medidas imobiliárias parecem focadas em limitar o lado negativo – talvez acabe servindo mais para evitar de cair (algo como um antidepressivo) do que para subir (estímulo mesmo).
Os reguladores financeiros também aumentaram a pressão sobre os bancos para facilitar as condições para as empresas imobiliárias, incentivando negociações para conceder empréstimos pendentes. Ao mesmo tempo, a provável adoção de políticas mais favoráveis, juntamente com medidas para aumentar a confiança nos negócios, abre espaço para mais otimismo com a economia do gigante asiático.
· 04:09 — Os Suecos chegaram
A Turquia e a Suécia chegaram a um acordo para apoiar a entrada do país escandinavo na Organização do Tratado do Atlântico Norte (OTAN), marcando um importante avanço nos esforços da aliança militar para fortalecer suas defesas após a invasão russa na Ucrânia.
Após intensas negociações e atendendo às demandas da Turquia, esse desenvolvimento ocorre às vésperas de uma cúpula crítica de dois dias da OTAN, na qual os líderes procuram demonstrar uma frente unida e enviar um sinal de que a aliança está fortalecida com o conflito na Ucrânia.
A Turquia obteve garantias sobre questões-chave, incluindo a abordagem da Suécia em relação aos apoiadores curdos separatistas que operam em seu território. Esse desdobramento destaca a crescente importância da geopolítica no cenário global e seus impactos nos investidores.
