Investidores globais estão ansiosos pelo anúncio dos resultados da Nvidia (NVDC34), programado para amanhã (28), e pelo índice de gastos com consumo pessoal (PCE), que será divulgado na sexta-feira (30) e é amplamente considerado o principal indicador de inflação pelo Federal Reserve.
Enquanto aguardam, os mercados asiáticos encerraram o dia de forma mista, refletindo a escassez de indicadores econômicos significativos e a ausência de motivos claros para quedas, além de questões internas específicas de cada mercado. O aumento do nacionalismo econômico tem gerado um crescimento nas acusações de “dumping” exportador, com a China sendo o alvo principal. As tensões comerciais seguem presentes, não só nos EUA, mas na Europa também.
E por falar no velho continente, as bolsas europeias abriram o pregão com ganhos nesta manhã, apesar de um dia com poucos indicadores econômicos.
Até mesmo a bolsa alemã registra alta, mesmo após a divulgação de uma leve queda de 0,1% no PIB em relação ao trimestre anterior, um resultado esperado. Enquanto isso, os futuros americanos mostram uma queda moderada, seguindo a tendência de fraqueza observada ontem. A agenda econômica de hoje é relativamente tranquila, com o índice de confiança do consumidor sendo um destaque menos significativo nesta semana.
A ver…
· 00:57 — A prévia da inflação
No Brasil, o mercado financeiro estará digerindo a nomeação do novo CEO da Vale, que promete ser um dos principais destaques corporativos desta terça-feira (comentarei mais sobre o tema na sequência). A mineradora pode assumir o protagonismo do pregão de hoje, aos moldes do que aconteceu com a Petrobras ontem. As ações preferenciais da estatal registraram alta de 7,26%, enquanto as ordinárias subiram 8,96%, liderando os ganhos do dia.
Esse desempenho foi impulsionado pela elevação da recomendação das ADRs da Petrobras (PETR4; ADR: PBR), negociadas em Nova York, de “neutra” para “compra” pelo Morgan Stanley, que destacou expectativas favoráveis em relação aos dividendos da empresa. Além disso, o aumento nos preços do petróleo contribuiu para o resultado positivo.
Outro ponto de atenção será a fala aguardada do ministro Fernando Haddad, que poderá comentar sobre o envio do Orçamento de 2025 ao Congresso. Espera-se novos detalhes fiscais, com destaque para a possível elevação da alíquota da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL), que pode gerar cerca de R$ 15 bilhões em receitas para a União em 2025.
Também hoje, será divulgado o principal dado da semana: a prévia da inflação de agosto, o IPCA-15. A expectativa é que o índice desacelere de 0,30% em julho para 0,19% em agosto. Um resultado abaixo do esperado pode desafiar o cenário de alta na taxa Selic, que tem dominado as discussões recentes no mercado. Para a inflação em 12 meses, a mediana das projeções aponta para uma redução de 4,45% para 4,35%. As expectativas para a inflação do próximo ano, que haviam desacelerado nas últimas semanas, estabilizaram, reforçando as preocupações de Gabriel Galípolo sobre a desancoragem das expectativas inflacionárias.
A grande questão agora é se o Banco Central brasileiro se colocou em uma situação delicada, onde a única saída seria elevar a taxa básica de juros. Acredito que o problema tenha sido uma falha na comunicação; uma abordagem mais cautelosa teria sido mais adequada, especialmente considerando que os juros nos EUA devem começar a cair a partir de setembro. Se a alta da Selic for confirmada, enquanto quase 80% dos bancos centrais globais reduzem suas taxas, esse movimento contracionista poderá fortalecer o real até o início de 2025.
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· 01:49 — A novela finalmente terminou
Na noite de segunda-feira, a Vale (VALE3) anunciou a nomeação de Gustavo Pimenta como seu próximo presidente, com posse prevista para janeiro do próximo ano, conforme comunicado na CVM. A decisão, aprovada de forma unânime pelo conselho de administração após um criterioso processo de seleção, sinaliza a intenção de manter a continuidade na gestão, dado que Pimenta atualmente ocupa o cargo de vice-presidente executivo de Finanças e Relações com Investidores.
Formado em Economia pela UFMG e com mestrado pela FGV, Pimenta acumula vasta experiência, tendo passado por instituições como Citigroup e AES Brasil (AESB3) antes de integrar a equipe da Vale. Dentro da empresa, ele já desempenhou papéis importantes, liderando áreas como Suprimentos, Energia e Descarbonização, o que reforça o compromisso da mineradora com a sustentabilidade.
A escolha de Pimenta encerra um período de incertezas em torno da sucessão, que foi marcado pela tentativa do governo de influenciar a nomeação com um candidato próprio, gerando críticas tanto internamente quanto no mercado. A conclusão do processo de seleção seguindo elevados padrões de governança corporativa é vista como uma conquista significativa para a companhia e para o ambiente empresarial brasileiro. A confirmação de Pimenta como CEO da Vale é percebida como uma medida que reduz riscos e deve ser bem recebida pelos investidores.
· 02:35 — Na expectativa
Nos EUA, o mercado de ações voltou a atingir novos recordes, mas o movimento foi bastante desigual. O Dow Jones Industrial Average subiu 65 pontos, ou 0,2%, alcançando seu primeiro recorde de fechamento desde 17 de julho, marcando o 23º recorde de fechamento do ano para esse índice de blue-chips. Em contraste, o S&P 500 e o Nasdaq Composite recuaram ligeiramente, com o grupo “Magnificent Seven” de ações de tecnologia de megacapitalização sendo um dos principais fatores para essa discrepância no desempenho dos índices.
O mercado está fortemente focado na expectativa pelos resultados da Nvidia, que serão divulgados na noite de amanhã. Enquanto isso, a ideia de uma possível rotação setorial está ressurgindo como um cenário viável. Na agenda econômica, enquanto aguardamos o índice de gastos com consumo pessoal (PCE) na sexta-feira, a atenção se volta para o Índice de Confiança do Consumidor de agosto, divulgado pelo Conference Board.
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· 03:21 — Mais uma vez acima de US$ 80 por barril
Nesta terça-feira (27), os contratos futuros de petróleo registram queda, após uma alta superior a 3% na segunda-feira (26), que elevou o preço do barril para acima de US$ 80. Esse aumento foi impulsionado, em parte, pelo anúncio de que a Líbia interrompeu sua produção devido a uma crise política interna, além da expectativa de uma escalada nos ataques entre Israel e o Hezbollah, que se intensificaram no fim de semana.
Conforme mencionado anteriormente, o Hezbollah lançou centenas de mísseis contra o norte de Israel, em retaliação ao assassinato de um de seus comandantes seniores no mês passado. Com isso, o petróleo registra uma pausa hoje, após o maior rali de três dias desde abril do ano passado.
As tensões geopolíticas, entretanto, não se limitam ao Oriente Médio. Na Europa, a Ucrânia foi alvo de um ataque maciço na segunda-feira, quando a Rússia lançou mais de 100 mísseis e um número similar de drones contra várias cidades do país. Esse ataque, focado principalmente em infraestruturas de energia, causou apagões generalizados e resultou na morte de pelo menos três pessoas.
Ao que tudo indica, embora o petróleo possa recuar temporariamente devido a uma redução na percepção de demanda ou a um possível acordo de cessar-fogo, a constante ameaça de intensificação das tensões geopolíticas sugere que essa queda nos preços pode não se sustentar por muito tempo.
· 04:18 — Novamente no espaço
Em breve, os seres humanos darão seus primeiros passos no espaço sem a participação de uma agência governamental. A missão Polaris Dawn, operada pela SpaceX, de Elon Musk, marcará um marco histórico ao realizar a primeira caminhada espacial com uma tripulação composta inteiramente por astronautas civis, sem vínculo com nenhuma agência espacial governamental. O lançamento está previsto para ocorrer no final desta semana, após um vazamento de hélio ter adiado a decolagem inicialmente programada para esta manhã.
A missão será liderada pelo bilionário e entusiasta da aviação Jared Isaacman, que comandará a viagem espacial a bordo da cápsula Dragon da SpaceX acompanhado por Scott Poteet, piloto da Força Aérea e amigo de longa data, e pelas engenheiras da SpaceX Anna Menon e Sarah Gillis.
Este voo teste representará um marco significativo para a exploração espacial científica privada. Durante a missão, a equipe passará por uma zona de radiação extrema a até 1.400 km acima da Terra, uma altitude que não é visitada por humanos desde a última expedição lunar da NASA, em 1972. Os astronautas civis coletarão dados sobre os efeitos do espaço na saúde humana e testarão as comunicações baseadas em laser do sistema Starlink. E isso é apenas o começo: outras duas missões Polaris já estão planejadas para o futuro, sinalizando um novo amanhecer na exploração espacial privada. Me parece um pequeno passo para o homem, mas um gigantesco salto para a humanidade.
· 05:04 — Aguardando o lançamento
Nesta semana, o mercado acompanhou o anúncio de que Luca Maestri, antigo diretor financeiro da Apple (APPL34), deixará seu cargo no final do ano. Sua função será assumida por Kevan Parekh, atual vice-presidente de planejamento financeiro e análise, a partir de 1º de janeiro, como parte de uma sucessão planejada pela empresa…
